报告公司投资评级 - 买入（维持） [8] 报告的核心观点 - 公司2024年业绩受电影大盘疲软影响，但市场覆盖率及核心竞争力有望持续提升 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年全年实现收入40.82亿元，同比减少14.19%；归母净利润1.82亿元，同比减少80.02%；经调整净利润为3.10亿元，同比降低69.9% [2][5] - 娱乐内容服务业务占总营收的48%，在线娱乐票务服务占比47.1%，广告服务及其他占比4.9% [2][5] 分板块收入情况 - 娱乐内容服务：2024年收入19.6亿元，同比减少14.8%，因部分影片票房不及预期 [9] - 在线娱乐票务服务：2024年收入19.22亿元，同比降低14.9%，因中国电影市场年总票房降低 [9] - 广告服务及其他：2024年收入2.01亿元，同比增长1.2% [9] 影片参与情况 - 2024年参与已上映国产影片63部，主控发行36部，累计票房232亿元；国产电影票房前十影片中参与8部，其中主控宣发6部，参与影片数量及市场覆盖率创新高 [9] - 2024年主动发行/出品的《飞驰人生2》等影片在各大档期表现亮眼 [9] 2025年影片储备情况 - 3D动画《时间之子》将于5月30日上映，《小妖怪的夏天》等动画电影即将定档 [9] - 《水饺皇后》等影片已定档，《千金不换》等影片稳步推进 [9] 线下演出市场情况 - 2024年线下演出总出入和GMV创新高，为国内外头部艺人演唱会提供票务及现场服务 [9] - 自营票务平台uutix丰富港澳地区演出项目，与澳门娱乐集团达成长期票务合作，未来将在海外探索合作场景 [9] 公司平台及技术情况 - “猫眼专业版”覆盖全球主要市场，为国内用户提供海外市场窗口 [9] - “猫眼研究院”为影片各环节提供数据服务，未来融合AI有望打开新增长空间 [9]