报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 市场数据 - 报告研究的具体公司股票代码为 002078.SZ，2025 年 4 月 10 日 A 股收盘价 14 元，上证指数 3223.64 [2] - 公司总股本 279454 万股，实际流通 A 股 276488 万股，流通 A 股市值 387.08 亿元 [2] 主要财务指标预测 利润表相关 - 2024 - 2027 年营业收入分别为 407.27 亿、436.31 亿、473.50 亿、505.77 亿元，收入增长率分别为 3.0%、7.1%、8.5%、6.8% [5][7] - 归母净利润分别为 31.01 亿、34.63 亿、39.70 亿、43.06 亿元，利润增速分别为 0.5%、11.7%、14.6%、8.5% [5] - 毛利率分别为 16.0%、16.1%、16.5%、16.7%，完全摊薄 EPS 分别为 1.11 元、1.24 元、1.42 元、1.54 元 [5] - PE 分别为 12.62、11.30、9.86、9.09 [5] 资产负债表相关 - 2024 - 2027 年流动资产分别为 127.62 亿、143.14 亿、177.34 亿、212.21 亿元，非流动资产分别为 398.64 亿、419.38 亿、434.03 亿、441.87 亿元 [6] - 流动负债分别为 169.86 亿、179.47 亿、191.23 亿、202.41 亿元，非流动负债分别为 69.14 亿、75.14 亿、83.14 亿、83.14 亿元 [6] - 负债合计分别为 238.99 亿、254.60 亿、274.37 亿、285.54 亿元，归属母公司股东权益分别为 286.14 亿、306.68 亿、335.65 亿、367.06 亿元 [6] 现金流量表相关 - 2024 - 2027 年经营活动现金流分别为 85 亿、63.58 亿、76.71 亿、83.40 亿元，投资活动现金流分别为 - 55.50 亿、- 45.99 亿、- 43.15 亿、- 39.94 亿元 [6] - 筹资活动现金流分别为 - 25.80 亿、- 4.41 亿、- 4.31 亿、- 13.62 亿元，现金净增加额分别未提及、13.17 亿、29.25 亿、29.84 亿元 [6] 主要财务比率 - 2024 - 2027 年营业利润增长率分别为 9.6%、10.6%、14.7%、8.5%，净利率分别为 7.6%、7.9%、8.4%、8.5% [7] - ROE 分别为 10.8%、11.3%、11.8%、11.7%，ROIC 分别为 8.6%、8.2%、8.6%、8.7% [7] - 资产负债率分别为 45.4%、45.3%、44.9%、43.7%，净负债比率分别为 46.0%、43.7%、35.1%、25.4% [7] - 流动比率分别为 0.75、0.80、0.93、1.05，速动比率分别为 0.43、0.47、0.60、0.72 [7] - 总资产周转率分别为 0.79、0.80、0.81、0.80，应收账款周转率分别为 20.32、20.43、20.62、20.59 [7] - 应付账款周转率分别为 8.32、9.07、9.12、9.06，每股经营现金分别为 3.04 元、2.28 元、2.75 元、2.98 元 [7] - 每股净资产分别为 10.24 元、10.97 元、12.01 元、13.14 元，P/B 分别为 1.37、1.28、1.17、1.07 [7] - EV/EBITDA 分别为 7.99、7.49、6.32、5.47，P/S 分别为 0.96、0.90、0.83、0.77 [7]