报告公司投资评级 - 行业为纺织服饰/服装家纺，6个月评级为增持（维持评级） [7] 报告的核心观点 - 报喜鸟未来将与Woolrich集团全面深入合作，借助其历史底蕴和品牌影响力，筹建上海研发中心，提升产品研发能力和品牌价值，实施多元化商业模式进行全球化布局，带动其他品牌国际化发展 [1] - 品牌发展初期，报喜鸟将与Woolrich集团协同，把品牌影响力从国外引入国内，拓展核心商场，同时在海外与集团合作扩大国际市场规模 [2] - 成长品牌乐飞叶坚持快速健康发展战略，加大产品研发投入提升单店业绩；恺米切完成大中华区收购后，调整策略，坚持国际品牌调性，专注打造意大利免烫衬衫 [3] - 哈吉斯专注优质渠道拓展、产品研发创新和目标客群耕耘，通过数据分析指导产品研发，举办营销活动提升客户粘性和忠诚度 [4] - 维持报喜鸟盈利预测，预计24 - 26年EPS分别为0.36元、0.47元、0.59元，对应PE为11x、8x、7x，维持“增持”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据和估值 - 2022 - 2026E营业收入分别为43.1276亿元、52.5363亿元、52.6413亿元、57.5896亿元、64.6731亿元，增长率分别为-3.11%、21.82%、0.20%、9.40%、12.30% [6] - 2022 - 2026E EBITDA分别为8.9346亿元、11.61亿元、8.9317亿元、11.0639亿元、13.3362亿元 [6] - 2022 - 2026E归属母公司净利润分别为4.5877亿元、6.9785亿元、5.3239亿元、6.9091亿元、8.6259亿元，增长率分别为-1.20%、52.11%、-23.71%、29.78%、24.85% [6] - 2022 - 2026E EPS分别为0.31元、0.48元、0.36元、0.47元、0.59元，市盈率分别为12.66、8.32、10.91、8.41、6.73，市净率分别为1.48、1.34、1.34、1.33、1.28，市销率分别为1.35、1.11、1.10、1.01、0.90，EV/EBITDA分别为4.09、4.88、3.99、2.91、2.82 [6] 基本数据 - A股总股本14.5933亿股，流通A股股本14.215亿股，A股总市值58.0815亿元，流通A股市值56.5755亿元 [8] - 每股净资产2.94元，资产负债率32.03%，一年内最高/最低股价为6.25/3.12元 [8] 财务预测摘要 - 资产负债表方面，2022 - 2026E货币资金分别为14.426亿元、18.9121亿元、12.1639亿元、16.2704亿元、10.8281亿元等多项数据 [11] - 利润表方面，2022 - 2026E营业收入分别为43.1276亿元、52.5363亿元、52.6413亿元、57.5896亿元、64.6731亿元等多项数据 [11] - 现金流量表方面，2022 - 2026E净利润分别为4.7605亿元、7.2889亿元、5.3239亿元、6.9091亿元、8.6259亿元等多项数据 [11] - 主要财务比率方面，成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等均有对应2022 - 2026E的数据 [11]