报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司业绩连续多年高速增长，2024年度营业总收入166,279.94万元，同比增长18.43%，归属于上市公司股东的净利润32,069.50万元，同比增长18.92% [23] - 公司发展战略为短期靠绿能做优、中期靠并购做大、长期靠创新做强 [23] - 公司具备将石家庄项目成功经验复制到其他项目的能力，主业并购会关注基本面良好且有供热潜力的项目，通过多种方式提质增效提升业绩 [25][27][28] - 公司现金流稳定，资产负债率低，有债权融资空间，可通过多种方式弥补资金需求，还将探索股权融资工具，经营发展有资金冗余支持项目并购 [28][29][30] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为中科环保，所属环保行业，接待时间为2025年4月10日，接待人员有董事长栗博、独立董事王琪、财务总监庄五营、董事会秘书王建强 [16] 详细调研机构 - 参与调研的证券公司有中信证券股份、长江证券股份等多家 [17] - 参与调研的其他类型机构有河南正源咨询代理服务、湖南源乘私募等多家 [18] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 公司业绩情况介绍 - 董事会秘书介绍2024年度经营及业务亮点，董事长介绍行业及公司发展战略，独立董事介绍履职情况 [23] - 公司业绩连续多年高速增长，2024年度营业总收入和净利润同比分别增长18.43%、18.92% [23] - 公司发展战略为短期靠绿能做优、中期靠并购做大、长期靠创新做强 [23] - 独立董事结合公司战略在多方面提意见建议，履行保护投资者利益和促进公司稳健发展职责 [23] 互动交流 - 晋州项目和枣阳项目是2024年新签股权转让协议项目，晋州项目总规模1,000t/d，一期600t/d，枣阳项目总规模500t/d，公司正推进交割 [24][25] - 枣阳项目已供热，完成交割后优化可使年输出绿色热能最大达23万吨，晋州项目供热潜力大，改造后年输出绿色热能最大可达26万吨，两项目供热量将陆续释放 [25] - 公司在建项目玉溪、衡阳等项目预计今年年中到明年陆续投产，2025年预计项目建设支出10 - 13亿元，自有资金占30%、项目贷款占70% [25] - 公司具备将石家庄项目成功经验复制到其他项目的能力，主业并购关注基本面好且有供热潜力项目，并购后可提质增效提升业绩 [25][27][28] - 公司现金流稳定，2024年经营活动现金净流入约6.82亿元，同比增加65.27%，资产负债率47.76%，有债权融资空间，可通过多种方式弥补资金需求，还将探索股权融资工具，经营发展有资金冗余支持项目并购 [28][29][30]