报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕伟星股份展开调研，涵盖公司经营目标、业务结构、市场布局、财务状况等多方面情况，展现公司发展现状与前景，同时提及面临的挑战及应对策略 [22][23][27] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为伟星股份，所属行业为纺织服装，接待时间是2025年4月9日，上市公司接待人员包括蔡礼永等及保荐代表人方伟 [16] 详细调研机构 - 接待对象有通过“全景•路演天下”参与公司2024年度业绩说明会的广大投资者、易方达基金、兴证全球基金、国盛证券、广发证券等，各机构有相关参与人员 [17] 调研机构占比 - 其它占比20%，基金管理公司占比40%，证券公司占比40% [18] 主要内容资料 - 经营目标：2025年计划实现营业收入50.00亿元，营业总成本控制在42.50亿元左右 [23][27][79] - 业务结构：专业从事钮扣、拉链、金属制品等各类中高档服饰及箱包辅料产品的研发、制造与销售，2024年钮扣业务营收19.54亿元占比41.81%，拉链业务营收24.84亿元占比53.14%，其他服饰辅料营收1.64亿元同比增长41.92% [28][35][51] - 市场布局：国际市场聚焦欧美源头市场及东南亚服装加工区域，设立美国子公司服务当地客户；出口集中在孟加拉、越南等服装加工出口大国，直接出口欧美业务量不高 [26][38] - 财务状况：2024年营收46.74亿元同比增长19.66%，国际业务营收15.81亿元占比33.81%；流动比率和速动比率分别为1.49、1.09；应收账款及存货周转天数分别为37.67天、86.47天；加权平均净资产收益率为16.02%；获政府补助5602.71万元，计入当期损益3318.89万元占利润总额3.92% [36][44][43][46][49][55] - 生产基地：截至2024年底，海外有孟加拉园区、越南园区，占总产能19.05%；越南工业园2024年营收3209.97万元，净利润 - 5831.81万元 [50][77] - 客户结构：前五大客户2024年合计销售金额4.22亿元，占销售总额9.04%；拉链业务中运动户外类服饰业务占比相对较高；孟加拉工业园客户主要是当地成衣加工厂，为欧美快时尚品牌 [63][24][28] - 应对策略：面对宏观环境挑战，与品牌客户协商共赢；应收账款管理采取定期对账、优化周转、强化考核、投保信用保险等策略；应对关税与品牌和加工企业沟通协商 [30][72][82] - 发展优势：秉承“产品 + 服务”理念，产品品类齐全，在时尚设计、技术创新、柔性智造等方面有竞争优势，智能制造提升生产效率、便利信息传递、节约成本 [33][61] - 未来规划：继续完善综合服务保障体系，提升客户满意度，开发潜在客户；根据市场和客户需求推进全球化战略布局；适当时机激励骨干团队 [27][76][69]