报告公司投资评级 - 维持“强推”评级 [2][6] 报告的核心观点 - 2024年太极股份营收利润承压但下半年经营改善，业务结构优化且现金流压力缓解，未来聚焦数字政企与信创、布局AI与数据要素有望带来增长，预计2025 - 2027年归母净利润增长，给予2025年50倍PE估值对应目标价约30元 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年营业总收入78.36亿元，同比减少14.77%；归母净利润1.91亿元，同比减少49.08%；四季度单季营业总收入34.99亿元，同比减少11.95%；归母净利润2.19亿元，同比减少9.82% [2] - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为86.07亿、100.4亿、122.03亿元，同比增速9.8%、16.7%、21.5%；归母净利润分别为3.77亿、4.71亿、5.89亿元，同比增速97.2%、24.9%、25.2% [2] 公司经营亮点 - 营收短期承压但经营韧性显现，下半年加强市场拓展和项目交付，全年毛利率24.08%，同比增加0.6pct，经营活动现金流净额净流出同比收窄62.64% [6] - 数字政企方面，参与国家战略项目巩固领先地位，为核心客户提供服务并拓展新客户，推动企业智能化转型；信创业务方面，电科金仓数据库营收增长且中标标杆项目，自主产品体系和信创工程研究中心推动全栈信创生态完善 [6] - AI领域推出智慧泵群状态监控系统和政务智能化应用系统；数据要素领域打造可信数据空间基础设施，构建闭环生态有望形成差异化竞争力 [6] 公司财务预测 - 资产负债表方面，预计2025 - 2027年货币资金、应收票据等项目有相应变化，负债合计分别为97.7亿、117.09亿、143.01亿元 [7] - 利润表方面，预计2025 - 2027年营业总收入、营业成本等项目有相应变化，归属母公司净利润分别为3.77亿、4.71亿、5.89亿元 [7] - 现金流量表方面，预计2025 - 2027年经营活动现金流、投资活动现金流、融资活动现金流有相应变化 [7] - 主要财务比率方面，预计2025 - 2027年成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标有相应变化 [7]