报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7][10] 报告的核心观点 - 鹏鼎控股2024年营收和归母净利润同比增长，盈利能力有变化，分业务表现良好，研发创新布局AI产业链，看好其步入快速增长期，预计2025 - 2027年归母净利润增长，维持“买入”评级 [2][5][10] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入351.4亿元，同比增长9.59%；实现归母净利润36.2亿元，同比增长10.14%；毛利率和净利率分别为20.76%和10.3%，分别同比 - 0.58pct和 + 0.05pct [2][5] 分业务情况 - 2024年通讯用板领域营业收入242.36亿元，同比增长3.08%；消费电子及计算机用板业务营业收入97.54亿元，同比增长22.30%，其中AI端侧类产品收入占比超45%；汽车\服务器用板及其他PCB产品业务销售收入10.25亿元，同比增长90.34% [10] 研发创新与产能布局 - 产品规划上紧抓光模块升级窗口，拓展AI管侧PCB产品布局；技术研发利用优势推动高端HDI发展和多项技术研究与产业化；产能布局上淮安三园区高阶HDI及SLP项目一期已投产，二期在建，泰国园区预计2025年5月建成并陆续投产 [10] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年公司将实现归母净利润45.10亿元、50.70亿元、59.09亿元，对应当前股价PE分别为14.37倍、12.78倍、10.97倍 [10] 财务报表及预测指标 - 包含利润表、资产负债表、现金流量表等多方面指标预测，如2025 - 2027年营业总收入预计分别为414.66亿元、476.86亿元、548.38亿元等 [16]