报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 普联软件2024年营业收入稳健增长，控费驱动利润释放，信创产品取得突破，司库业务持续推进，未来成长空间广阔，预测2025 - 2027年营收和归母净利润增长，维持“买入”评级 [1][2][3][4] 各部分总结 营业收入与利润情况 - 2024年全年实现营业收入8.36亿元，同比增长11.60%；归母净利润1.21亿元，同比增长95.06%；扣非归母净利润1.06亿元，同比增长123.43% [1] - 分行业看，石油石化行业收入4.45亿元，同比增长15.62%；建筑地产行业收入1.53亿元，同比增长19.67%；金融行业收入0.71亿元，同比下降13.02%；煤炭电力行业收入0.89亿元，同比增长29.98% [1] - 三项费用累计1.45亿元，同比下降35.29% [1] 信创产品突破 - 2024年信创ERP之集团财务系列产品取得突破，信创总账等产品在多家重量级客户成功落地，建立示范工程目标基本实现 [2] - 成功中标某特大型金融控股集团财务新总账项目并试点上线，多个信创总账项目顺利交付 [2] - 信创EAM在中海油5个油田推广，完成中海油Maximo国产替代工作 [2] 司库业务推进 - 2024年是央企司库体系建设收官年，公司围绕深化应用和数据中台推进司库业务，多数客户进行司库提升建设 [3] - 推动司库管理向数据驱动转变，完成司库系统信创环境适配改造与切换 [3] - 新拓展深圳能源、南方电网两家大型集团客户全球司库项目 [3] 盈利预测 - 预测2025 - 2027年营业收入为9.46、10.58、11.67亿元，归母净利润为1.52、1.72、1.93亿元，EPS为0.75、0.85、0.96元/股，对应的PE为29.44、26.00、23.13倍 [4][7] 财务数据 - 2023 - 2027E年，营业收入同比分别为7.80%、11.60%、13.17%、11.76%、10.36%；归母净利润同比分别为 - 59.93%、95.06%、25.32%、13.22%、12.43% [7] - 各年ROE分别为5.16%、9.49%、10.87%、11.27%、11.61% [7]