报告公司投资评级 - 文档未提及报告公司投资评级相关内容 报告的核心观点 - 肇民科技2024年业绩增长亮眼，机器人业务快速推进，汽零主业有望在以塑代钢背景下快速增长，机器人业务也将为增长提供动力 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入7.56亿元，同比增长27.86%，归母净利润1.42亿元，同比增长37.25%，扣非规模净利润1.29亿元，同比增长46.09%，全年销售毛利率33.84%，净利率18.87% [1] - 2024Q4公司实现营业收入2.28亿元，同比+42.0%，归母净利润0.37亿元，同比+9.72%，扣非归母净利润0.37亿元，同比+31.3%，单季度销售毛利率32.48%，同比-1.18pct，环比-0.23pct，净利率16.47%，同比-4.38pct，环比+1.78pct [3] 费用率情况 - 2024Q4公司销售/管理/研发/财务费用率分别为1.9%、7.9%、4.0%、-0.5%，同比分别-0.1pct、-0.5pct、-0.2pct、-0.8pct，环比分别+0.2pct、-0.6pct、-1.0pct、-0.7pct，期间费用率环比下降 [3] 机器人业务进展 - 公司积极拓展人形机器人领域产品，已与客户共同开发多个人形机器人精密零部件新品，国内拟新建年产八亿套新能源汽车部件及超精密工程塑料部件生产基地，拟以不超过人民币5000万元或等值墨西哥比索对HAJIME PRECISION PLASTIC PRODUCT DE MEXICO增资 [3] 盈利预测 - 预测公司2025 - 2027年归母净利润1.82亿元、2.17亿元、2.56亿元，对应EPS分别为0.75元、0.89元、1.06元，对应PE分别为49倍、41倍和35倍 [3] 重要财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万元)|591|756|970|1,270|1,480| |增长率YoY %|10.6%|27.9%|28.3%|30.9%|16.5%| |归属母公司净利润(百万元)|103|142|182|217|256| |增长率YoY%|9.6%|37.3%|28.4%|18.9%|18.2%| |毛利率%|31.7%|33.8%|35.0%|34.7%|34.5%| |净资产收益率ROE%|9.0%|12.1%|14.8%|16.7%|18.6%| |EPS(摊薄)(元)|0.43|0.59|0.75|0.89|1.06| |市盈率P/E(倍)|86.82|63.25|49.25|41.41|35.04| |市净率P/B(倍)|7.83|7.68|7.31|6.93|6.52| [4] 财务报表情况 - 资产负债表展示了2023A - 2027E各年度的流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债等项目情况 [5] - 利润表展示了2023A - 2027E各年度的营业总收入、营业成本、营业税金及附加等项目情况 [5] - 现金流量表展示了2023A - 2027E各年度的经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等项目情况 [5]