报告公司投资评级 - 维持“强推”评级 [2][6] 报告的核心观点 - 消费电子&华阳通双轮驱动业绩持续兑现，2024年精密柔性结构件和精密金属件营收增长带动公司整体营收增长，25Q1延续增长趋势 [6] - 大客户新一轮成长周期模切市场空间广阔，公司十余年布局模切业务进入收获期，产能释放使消费电子业务受益 [6] - 华阳通服务大客户，服务器业务受益AI发展大势，充电桩、储能等放量在即，公司平台型供应商地位凸显 [6] - 预测公司2025 - 2027年归母净利润为7/9.38/12.23亿元，给予公司2025年20倍市盈率，目标股价54.6元 [6] 相关目录总结 业绩预告 - 2025年4月10日公司发布25Q1业绩预告，预计实现归母净利润1.05亿元 - 1.20亿元（YOY +49.14% - 70.44%），中值1.13亿元（YOY +59.79%）；预计实现扣非净利润1.00亿元 - 1.16亿元（YOY +45.02% - 68.22%），中值1.08亿元（YOY +56.62%） [2] 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|2,486|4,130|5,605|7,152| |同比增速(%)|36.7%|66.1%|35.7%|27.6%| |归母净利润(百万)|457|700|938|1,223| |同比增速(%)|62.4%|53.2%|34.1%|30.3%| |每股盈利(元)|1.78|2.73|3.66|4.77| |市盈率(倍)|17|11|8|6| |市净率(倍)|2.4|2.1|1.7|1.5| [2] 公司基本数据 - 总股本25,620.93万股，已上市流通股19,240.56万股，总市值77.12亿元，流通市值57.91亿元，资产负债率19.92%，每股净资产12.33元，12个月内最高/最低价41.03/26.05元 [3] 财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，涵盖货币资金、应收票据、营业总收入等项目及对应年份数据 [7] - 主要财务比率包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标及对应年份数据 [7] - 每股指标包括每股收益、每股经营现金流等及对应年份数据 [7] - 估值比率包括P/E、P/B、EV/EBITDA等及对应年份数据 [7]