报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [4][23] 报告的核心观点 - 2024年公司营业收入增长归母净利润基本持平，新能源发电装机容量持续增长，“绿电+”应用场景布局推进，重视投资者回报，因电价下降下调盈利预测但维持评级 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年公司营业收入36.12亿元（+8.55%），归母净利润8.03亿元（+0.05%），扣非归母净利润7.36亿元（+0.42%），营业收入增长因售电量增长，归母净利润增幅低因电价降和资产减值损失增 [1][8] - 2024年公司发电量79.05亿千瓦时（+11.63%），售电量77.57亿千瓦时（+10.82%），风电、光伏发电量均增长 [1][13] - 2024年公司毛利率55.11%，同比减1.88pct，费用率下降，净利率降至25.13%，ROE降至8.87%，经营性净现金流降12.71%，投资性净现金流流出降，融资性净现金流增135.75% [13][17][19] 业务发展 - 2024年公司新增并网装机容量1073MW，核准装机容量7468MW，并网容量5554MW，分别同比增16%、24%，未来将推动主业发展增装机容量，“136号文”助项目盈利稳健 [2][21] - 公司探索“绿电+”模式，布局“绿电+算力”领域，子公司签合同，也关注“绿电+高载能行业”及“绿电+煤化工”机遇 [3][22] 投资者回报 - 2024年半年度派现1.97亿元，累计回购1.48亿元，年度计划派现1.97亿元，累计分红预计5.42亿元，占归母净利润67.51% [22] 投资建议 - 因电价下降下调盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润8.9/9.7/10.6亿元，同比增10.4%/9.9%/8.6%；EPS 0.44/0.49/0.53元，当前股价对应PE 12.6/11.5/10.6X，维持“优于大市”评级 [4][23] 财务预测与估值 - 给出2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表预测数据及关键财务与估值指标 [25]