报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司斩获北美最大商用停车场运营商首期2.4亿元大额订单，中标头部客户大单彰显领先地位，全方位布局化解关税扰动风险 [5][6] - 预计2025Q1业绩高增长，AI + 机器人业务前景光明，市场占有率和行业影响力持续提升 [7] - 考虑公司2024业绩超预期，上调2025 - 2026并新增2027盈利预测，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 当前股价34.47元，一年最高最低48.28/22.10元，总市值155.76亿元，流通市值155.76亿元，总股本4.52亿股，流通股本4.52亿股，近3个月换手率201.46% [1] 事件情况 - 4月12日公司官网披露北美最大商用停车场运营商LAZ Parking加速旗下停车场充电桩部署，选择道通科技作为充电桩独家供应商，第一阶段中标北美地区5万个商用交流充电桩，合计金额2.38亿元 [5] 业务优势 - 与LAZ Parking战略合作凸显在北美商用充电解决方案领域综合竞争优势，充电桩产品跻身全球第一梯队，尽管有关税扰动，数字能源业务仍取得重大突破性进展，通过多维应对机制和战略组合拳化解关税风险 [6] 业绩情况 - 2025年第一季度业绩保持快速增长，预计归母净利润达1.8 - 2亿元，同比增长44.29% - 60.32% [7] 财务预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|3,251|3,932|4,806|5,848|7,000| |YOY(%)|43.5|20.9|22.2|21.7|19.7| |归母净利润(百万元)|179|641|756|928|1,130| |YOY(%)|75.7|257.6|18.0|22.7|21.8| |毛利率(%)|54.7|55.3|55.7|55.9|56.2| |净利率(%)|5.5|16.3|15.7|15.9|16.1| |ROE(%)|4.4|16.4|15.7|16.5|16.8| |EPS(摊薄/元)|0.40|1.42|1.67|2.05|2.50| |P/E(倍)|86.9|24.3|20.6|16.8|13.8| |P/B(倍)|5.2|4.6|3.8|3.1|2.6|[8]