报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [7][11] 报告的核心观点 - 2024年公司营收和净利润同比增长，Q4收入和利润强势增长，核心业务优势稳固，分布式业务带来新增量，电力改革下创新业务打开成长空间，AI赋能提升产品性能，预计2025 - 2027年归母净利润增长，维持“推荐”评级 [4][6][8][10][11] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 2025年4月11日公司发布2024年年报，营收5.5亿元，同比增长20.50%，归母净利润0.94亿元，同比增长11.09% [4] - 2024Q4收入1.85亿元，同比增长25.42%，归母净利润0.40亿元，同比增长24.52%，扣非归母净利润0.39亿元，同比增长38.11% [4] - 2024年新能源发电功率预测产品收入3.1亿元，同比增长15.55%，新能源并网智能控制产品收入1.2亿元，同比增长28.01% [4] 公司优势 - 服务电站数量领先，截至2024年底增至4345家，规模净增755家，市占率持续领先 [5] - 功率预测精度领跑市场，多次行业精度比拼成绩优异，获多个奖项 [5] - 自主研发能力提升，截至2024年12月31日，获发明专利100项，软件著作权122项 [5] 分布式业务 - 政策推动分布式“四可”管理要求落地，为分布式光伏配置功率预测系统提供依据和规范 [6] - 公司新增分布式光伏客户，已完成软件服务方案设计并着手开发产品 [6] - 分布式“四可”要求落地将拓展公司产品市场空间，推动业绩增长 [6] 创新业务 - 电力交易产品在多省布局应用，研发适用于新省份产品，开展用户侧和储能侧业务，提升产品价值 [8] - 储能产品研究多省政策，研发交易和辅助服务策略，升级储能能量管理系统 [8] - 虚拟电厂运营业务获多省份聚合商准入资格，拓展签约优质负荷资源用户，落地示范项目 [9] - 微电网能源管理产品面向多场景，研发解决方案，完成多个项目，推进海外项目 [9] AI赋能 - 公司研发“旷冥”新能源大模型，在多业务领域应用效果好，提升精度和效率 [10] - 将模型应用于多个产品线，提升产品性能，未来保持高比例研发投入，探索创新应用 [10] 投资建议 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.23/1.67/2.28亿元，对应PE分别为48X、35X、26X，维持“推荐”评级 [11] 财务预测 - 2025 - 2027年预计营收分别为7.26/9.05/11.14亿元，增长率分别为32.1%/24.6%/23.2% [12] - 2025 - 2027年预计归母净利润分别为1.23/1.67/2.28亿元，增长率分别为31.2%/35.7%/36.7% [12]