股价表现 - 公司股价上涨2.75%，报收于75.520元人民币 [1] - 公司股价创下历史新高 [1] - 公司总市值达到100.13亿元人民币 [1]

纪要涉及的行业或公司 * 行业：电力市场、新能源（光伏、风电）、储能（特别是独立储能）、虚拟电厂、电力交易[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53] * 公司：国能日新[1][2][12][13][14][15][16][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][30][31][32][33][34][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53] 核心观点和论据 1. 对容量电价政策的解读与行业影响 * **政策核心目标**：完善市场化交易机制（136号文后），催化独立储能和可调节资源行业，稳定行业预期[2] * **机制完善**：政策明确了煤电、气电、新型储能、抽水蓄能等可调节资源的容量电价或补贴，例如煤电不低于165元/千瓦/年，以解决其成本与生存问题，保障电网安全稳定[3] * **行业结构变化**： * **新能源装机**：“十五五”期间新能源装机仍将保持较大规模增长（为满足2035年翻倍目标），但增速可能较“十四五”因基数问题有所下滑[4][5] * **独立储能装机**：对“十五五”期间独立储能的装机规模保持乐观，预计将实现爆发式增长[5][7] * **储能市场分化**：2023年储能行业景气度呈现“冰火两重天”，独立储能（构网型）增长最快，占比从“十三五”末的30%多提升至50%以上；新能源配储（因非强制）和工商业储能（受政策调整影响）建设预期受影响[8] * **行业预期稳定**：政策通过科学的市场化定价（考虑K值、满功率放电时长等），既保障可调节资源的基本收益，又避免市场出现不公平的套利空间，促进行业积极建设[6] 2. 政策对公司业务的具体影响 * **业务需求变化**： * **资产评估需求激增**：政策出台后，大量客户（包括金融机构、地方国资、五大六小发电集团）主动联系公司进行储能资产收益评估[5][12][13] * **资产运营托管需求凸显**：资产投资方在科学评估收益后，对资产运营期的收入保障产生强烈需求[13] * **商业模式创新**：公司推出“保障型收入”服务，通过分析节点、省份需求等，为客户测算并兜底容量费用、调频收入、市场化交易收入，收取基础服务费，若未达目标则进行赔付[13][32] * **战略布局深化**：公司公告控股运维公司萨纳斯，旨在打造“运维+运营”一体化的资产运营管理模式，从纯数据服务商向资产运营管理商转型[14][42][43][45] * 萨纳斯截至2023年底运维资产约8GW，包括新能源电站、分布式及储能资产[45] 3. 公司各业务板块进展与展望 * **电力交易托管业务**： * **商业模式与定价**： * 数据工具包：约10万元/客户，可按模块选购[31] * 策略服务：原价15-20万元，2024年因效果显著对部分客户提价[31] * 交易托管（如独立储能）：基础服务费约一两百万/客户，与建设规模相关，后续有超额分成[32] * **发展策略**：2024年是“开源第一年”，在风险控制、能力打造和营收增长间寻求平衡，不追求快速放量，而是通过不同资产类型（源端、用户侧、独立储能）的交易组合来对冲风险[18][19][20] * **AI能力应用**：公司“矿明”AI大模型将升级并应用于电力交易场景，通过数据分析进行交易寻优（如比较偏差考核与市场化交易哪个收益更高），提升交易胜率和资产收益[22][23][24][25][26] * 已有成功案例：山西某托管电站月均成交电价远高于市场价格；售电公司项目竞标中凭借交易策略胜出[26] * **功率预测业务（主业）**： * **分布式光伏**：随着市场化交易推进，功率预测是分布式能源（无论独立或聚合报价）的必要环节。目前市场以新建项目为主，存量项目改造进度慢于预期，但预计迟早会启动[37][38][39] * **整体展望**：受益于“十五五”装机预期、分布式市场机会及创新业务带动，对2024年增长保持积极乐观态度[48][49]。过去三年净利润复合增长约25%（剔除股份支付影响），2024年有信心做得更好[49][50] * **并网与控制类业务**：2023年前三季度收入增速放缓（因财务口径调整），但毛利率从51%恢复至57%。对2024年该业务增速保持相对积极态度[41] 4. 储能行业建设的短期挑战与长期趋势 * **短期影响因素**：上游成本（碳酸锂价格、电芯及EPC价格）的剧烈波动会影响独立储能电站的短期建设节奏和资产收益[16][17] * **长期趋势**：预计上游成本将逐年下降，叠加容量电价提供的收入保底机制，中长期看好新型储能建设规模[17] 其他重要内容 * **电网投资**：提及2024年电网4万亿投资计划及“主配微”三端投资，将加强对配网、微网及其中资产的管理，利好公司相关业务[4][39] * **公司定位**：管理层强调公司是“认认真真做事情”的企业，致力于将行业认知转化为公司业绩和订单，在新型电力系统变革中把握机会[50][51]

公司核心业务与技术进展 - 公司自主研发的“旷冥”新能源大模型已迭代至3.0版本 [1] - 模型依托公司长达15年的新能源场站功率预测数据积累 [1] - 模型基于高性能算力底座，并受益于跨学科研发团队 [1] 技术应用与业务赋能 - 在功率预测与电网新能源管理业务中，模型细化气象要素预测颗粒度并强化极端天气识别能力 [1] - 在电力交易领域，模型结合发电量、负荷及极端天气预测为客户提供服务 [1] - 服务场景覆盖新能源发电侧、独立储能及售电侧 [1] 业务成果与价值 - 模型的应用为电力交易场景客户实现了电力交易收益的显著提升 [1]

政策环境与市场机遇 - 国家层面首次明确电网侧独立储能的容量电价机制，这是构建“电能量、辅助服务、容量”三位一体新型电力市场的关键长期制度 [2] - 容量电价机制显著提升了独立储能电站的投资吸引力与商业模式的可持续性 [2] - 随着各省电力市场化政策持续落地，市场对独立储能电站的电力交易托管运营诉求将显著提升 [2] 公司业务模式与核心优势 - 为独立储能客户提供电力交易托管运营服务、储能智慧能量管理系统（EMS）及并网控制等软件产品 [3] - 交易托管模式通过多维度核心数据构建电力市场预测体系，帮助电站在容量电价基础上，通过对比询优获得最佳收益 [3] - 核心优势体现在交易决策辅助、精准智能调控与全方位运营保障服务三方面 [4] - 在交易决策辅助方面，公司整合海量电力市场数据，通过自研“旷冥”新能源大模型及AI算法，实现高精度的新能源出力、负荷与电价预测 [4] - 在精准智能调控方面，自研的储能智慧能量管理系统（EMS）在安全预警管理和控制响应速率方面具备显著优势 [4] 技术研发与应用 - 公司自主研发“旷冥”新能源大模型，并已迭代至3.0版本 [6] - 研发基础包括超过15年的新能源场站功率预测数据积累、百余名算法/气象/数据工程师及数十位博士专家团队，以及多套HPC与GPU集群构建的高性能算力底座 [6] - 在功率预测与电网管理业务中，大模型技术细化了对风速、风向及地面光伏辐照度等气象要素的预测颗粒度，并提升了极端天气的精准预测识别能力 [6] - 在电力交易领域，大模型与新能源发电侧、独立储能、售电侧等场景结合，为客户实现了电力交易收益的显著提升 [6] 战略投资与合作 - 投资萨纳斯智维（青岛）电力有限公司，主要考量在于业务互补性 [6] - 公司侧重运营策略制定及执行，萨纳斯智维专注于风电/光伏/储能等资产建设及设备运行维护，双方合作可为客户提供从建设、运维到运营策略及收益兑现的全链条服务 [6]

市场整体表现 - 2月3日，软件开发板块整体上涨2.26%，表现强于大盘，当日上证指数上涨1.29%，深证成指上涨2.19% [1] - 板块内领涨个股为国能日新，其股价上涨10.61%，收于74.64元，成交额为4.87亿元 [1] - 板块内共有10只个股涨幅超过4.7%，其中星环科技上涨8.82%，科大国创上涨8.21%，四维图新上涨6.60% [1] 个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股包括：三维天地上涨6.54%，莱斯信息上涨6.41%，卫宁健康上涨6.08%，经纬恒润上涨5.26%，金现代上涨4.86%，和达科技上涨4.70% [1] - 部分个股出现下跌，其中*ST国华下跌5.00%，*ST智胜下跌4.94%，*ST汇科下跌1.28%，普元信息下跌1.24% [2] - 指南针、艾融软件等个股小幅下跌或基本持平，安恒信息、方直科技等个股则微幅上涨 [2] 板块资金流向 - 当日软件开发板块整体呈现主力资金和游资净流出状态，主力资金净流出5.07亿元，游资资金净流出2.44亿元 [2] - 散户资金呈现净流入，净流入额为7.51亿元 [2] - 在个股层面，三六零获得主力资金净流入1.57亿元，净占比5.22%，为板块内主力净流入最高的个股 [3] - 科大讯飞、同花顺、深信服、卫宁健康、金山办公、德赛西威、石基信息、金现代、经纬恒润等个股也获得不同程度的主力资金净流入 [3] - 部分个股的主力资金净流入占其成交额比例较高，如金现代为7.38%，经纬恒润为7.48%，石基信息为4.99% [3]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：商业航天行业、人工智能（AI）行业、通用人工智能（AGI）领域[1][2] * **公司**： * **投资组合/重点关注公司**：深信服、海光信息、鼎捷数智、同花顺、虹软科技、合合信息、电科数字、海天瑞声、国能日新、中控技术、万兴科技[1][2] * **商业航天产业链相关公司**：国机精工、索辰科技、上海港湾[2] * **海外科技巨头**：SpaceX、xAI、苹果、蚂蚁、谷歌、DeepSeek[1][2] 核心观点和论据 * **商业航天行业催化持续，下游应用有望拓展** * SpaceX正积极推进上市进程，并计划吸收xAI整合业务[1] * SpaceX已向FCC提交了百万颗AI卫星的申请，目标是打造太空算力卫星星座[1] * 苹果与SpaceX拟联合推动手机直连卫星服务，此举有望拓展商业航天的下游应用领域[1] * **世界模型是AGI发展的关键，大厂竞相布局** * 蚂蚁和谷歌已连续发布世界模型[1] * 核心观点认为，如果大语言模型（LLM）是AGI的大脑，那么世界模型就是AGI感知物理世界的抓手[1] * 两者结合将推动AI从处理文本信息进阶到理解并操作物理世界，从而加速实现AGI之路[1] * **大厂争夺春节AI流量窗口，为商业化奠定基础** * 2025年春节DeepSeek及后续元宝的推广爆火，为各大厂商示范了春节AI产品推广的流量时机[2] * 2026年各厂商相继推出推广补贴，总投入预计超过15亿[2] * 此举有望先行推动Bot类AI产品的普及，为后续AI应用的商业化推广奠定基础[2] * **投资建议：看好航天与AI共振** * **AI领域**：建议重点关注海天瑞声、深信服、鼎捷数智、合合信息、国能日新、中控技术、万兴科技等标的[2] * **商业航天领域**：建议关注三大方向及相关标的[2] * **火箭制造端**：如材料和结构件公司国机精工等[2] * **卫星核心部件和测试服务**：如电科数字、索辰科技、上海港湾等[2] * **终端与场景、服务侧**：如太空算力、通信运营服务等相关标的[2] 其他重要内容 * 纪要中多次列出了投资组合及重点关注的公司名单，显示了研究机构当前的核心配置与观察方向[1][2] * 商业航天领域的投资逻辑被细化为火箭运力、卫星成本、终端场景三大方向，并给出了具体的产业链环节和公司示例[2] * 提及了“中信建投研究机构服务平台”的相关链接，可作为获取更详细报告信息的渠道[2]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：人工智能行业、商业航天行业[1][2] * **公司**： * **投资组合/关注公司**：深信服、海光信息、鼎捷数智、同花顺、虹软科技、合合信息、电科数字、海天瑞声、国能日新、中控技术、万兴科技[1][2] * **商业航天产业链公司**：国机精工、索辰科技、上海港湾[2] * **海外/国际公司**：SpaceX、xAI、苹果、蚂蚁、谷歌、DeepSeek[1][2] 核心观点和论据 * **核心投资观点**：继续看多人工智能与商业航天，看好两者共振带来的投资机会[1][2] * **商业航天催化持续**： * SpaceX积极推进上市进程，并计划吸收整合xAI业务[1] * SpaceX向美国联邦通信委员会提交了**百万颗**AI卫星申请，目标是打造太空算力卫星星座[1] * 苹果与SpaceX拟联合推动手机直连卫星服务，有望拓展商业航天的下游应用领域[1] * **人工智能进展加速**： * 全球世界模型赛道大厂云集，蚂蚁和谷歌连续发布世界模型[1] * 观点认为，如果大语言模型是通用人工智能的大脑，世界模型就是其感知物理世界的抓手，两者结合将推动AI从处理文本信息进阶到理解并操作物理世界，加速实现通用人工智能[1] * 2025年春节DeepSeek及后续元宝推广爆火，为各大厂商示范了春节AI产品推广的流量时机[2] * 2026年各厂商相继推出推广补贴，总投入**超15亿**，有望先行推动Bot类AI产品普及，为后续AI应用的商业化推广奠定基础[2] 其他重要内容 * **投资建议与方向**： * **人工智能领域**：重点关注海天瑞声、深信服、鼎捷数智、合合信息、国能日新、中控技术、万兴科技[2] * **商业航天领域**：关注三大方向——火箭运力、卫星成本、终端场景[2] * 火箭制造端的材料和结构件公司，如国机精工[2] * 卫星核心部件和测试服务环节，如电科数字、索辰科技、上海港湾[2] * 终端与场景、服务侧相关标的，如太空算力、通信运营服务等[2]

并购重组 - 道恩股份拟以自有或自筹资金1573.7万美元收购Hwaseung Chemical Vietnam Co., Ltd.的塑料和工程塑料化合物业务部门，最终价格将根据审计后资产负债情况确定 [1] - 国能日新拟通过受让老股及现金增资方式，向参股公司萨纳斯智维（青岛）电力有限公司投资共计1762.50万元，交易完成后持股比例将由20%增至31%，并通过表决权委托和一致行动协议实现对萨纳斯的控制 [2] 股东增减持 - 宝地矿业六名股东润华投资、润石投资、中健博仁、金投资管、国有基金和海益投资于2026年2月2日前完成减持，减持股份比例分别为0.66%、0.77%、0.64%、0.74%、0.63%、0.92% [3] - 福晶科技股东中国科学院物构所累计减持公司股份940.50万股，减持比例为2%，该减持计划已实施完毕 [4] - 华新建材股东华新集团于2026年1月12日至2月2日期间通过集中竞价交易合计增持公司股份1546.87万股，占公司总股本的0.74% [5] 公司治理与监管 - 鼎信通讯董事兼副总经理袁志双收到中国证监会青岛监管局《行政处罚事先告知书》，因其存在将持有的公司股票卖出后六个月内又买入的行为，监管局拟对其给予警告并处以12万元罚款 [6]

公司财务与股东回报 - 公司近年来保持稳健的分红比例 [2] - 分红是基于公司良好的经营与财务状况 [2] - 分红是积极回馈股东信任、共享公司发展成果的方式 [2] 公司未来战略与规划 - 公司将结合行业发展趋势与战略规划来制定政策 [2] - 公司将在保障股东合理回报的同时，动态优化利润分配与资金配置 [2] - 公司将持续加大对核心技术研发、业务拓展及创新领域的投入 [2] - 投入的目的是为了巩固公司竞争优势并培育新的利润增长点 [2] - 最终目标是推动公司持续健康发展 [2]

公司公告核心内容 - 国能日新于2026年2月2日召开第三届董事会第二十二次会议 [2] - 会议审议通过了关于使用自有资金、银行承兑汇票等方式支付募投项目部分款项并以募集资金等额置换的议案 [2] - 公司同意使用自有资金、银行承兑汇票等方式支付募投项目部分款项，后续以募集资金等额置换 [2] - 置换方式为从募集资金专户划转等额资金至公司自有资金账户，该部分资金视同募投项目使用资金 [2] - 该事项无需提交公司股东会审议 [2]