报告公司投资评级 - 买入（维持）[3] 报告的核心观点 - 华纬科技2024年营收和归母净利润同比大幅增长，Q4收入再创新高，全球化布局加速，盈利能力稳步提升，维持“买入”评级[3][5] 根据相关目录分别进行总结 基本状况 - 2024年公司实现营收18.6亿元，同比+49.7%，归母净利润2.3亿元，同比+38%；24Q4营收6.3亿元，同比+57.8%，归母净利润0.73亿元，同比+34.1%[5] 收入端 - 悬架系统零部件产能和订单释放驱动收入高增，2024年悬架系统零部件收入16.3亿元，同比+60.2%；公司与众多知名车企和零部件供应商合作，优质客户结构助力业绩提升[5] 盈利端 - 24Q4毛利率环比向上，减值影响净利率；24Q4毛利率27.12%，同比-0.26pct，环比+0.44pct；24Q4共产生0.23亿元信用资产减值和资产减值，导致净利率环比下降，但经营性盈利稳健向上[5] 产能建设与全球化战略 - 23年公告投资建设“年产900万根新能源汽车稳定杆和年产10万套机器人及工程机械弹簧建设项目”，计划总投资2.5亿元；24年上半年公告在重庆投资建设“华纬科技重庆生产基地”，计划总投资约6亿元；2025年将在德国、墨西哥、摩洛哥三地布局，德国设研发与海外市场中心，墨西哥与摩洛哥建双生产基地[5] 盈利预测与估值 - 调整25 - 26年归母净利润为2.84/3.56亿元（前值为2.8/3.3亿元），新增2027年归母净利润预测值4.4亿元，25 - 27年同比增速分别为+25%/+25%/+23%，对应PE分别为18X/14X/12X[3][5] 财务报表预测 - 给出2024A - 2027E的资产负债表、利润表、现金流量表预测数据，涵盖货币资金、应收票据、营业收入、营业成本等多项指标[7] 主要财务比率 - 包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等方面的比率，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率等[7] 每股指标与估值比率 - 每股指标有每股收益、每股经营现金流、每股净资产等；估值比率有P/E、P/B、EV/EBITDA等[7]