报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年业绩符合预期，Q4业绩好转，虽短期受下游需求和竞争影响承压，但已渡过低谷期，看好未来需求恢复 [1] - 费率整体略有提升，阶段性盈利能力受影响，但在市场竞争中展现稳健发展韧性 [2] - 具备全产业链检测能力，设备与服务共同驱动，看好长期发展韧性 [3] - 预计2025 - 2027年收入和归母净利润同比增长，当前股价对应PE显示未来趋势向好 [4] 财务指标总结 历史与预测财务数据 - 2023 - 2027年预计营业收入分别为21.17亿、20.26亿、23.58亿、27.11亿、30.77亿元，增长率分别为17.3%、 - 4.3%、16.4%、15.0%、13.5% [5] - 2023 - 2027年预计归母净利润分别为3.14亿、2.29亿、3.08亿、3.81亿、4.53亿元，增长率分别为16.4%、 - 27.0%、34.3%、23.7%、19.0% [5] - 2023 - 2027年EPS分别为0.62、0.45、0.61、0.75、0.89元/股 [5] - 2023 - 2027年净资产收益率分别为12.4%、8.7%、10.6%、11.8%、12.6% [5] - 2023 - 2027年P/E分别为26.8、36.7、27.3、22.1、18.6倍 [5] - 2023 - 2027年P/B分别为3.3、3.2、2.9、2.7、2.4倍 [5] 资产负债表 - 2023 - 2027年预计流动资产分别为26.95亿、27.73亿、38.71亿、42.76亿、49.43亿元 [10] - 2023 - 2027年预计非流动资产分别为21.55亿、22.60亿、22.87亿、23.07亿、23.47亿元 [10] - 2023 - 2027年预计负债合计分别为18.85亿、19.23亿、27.64亿、28.20亿、30.71亿元 [10] 利润表 - 2023 - 2027年预计营业成本分别为11.56亿、11.23亿、13.21亿、14.95亿、16.74亿元 [10] - 2023 - 2027年预计营业利润分别为4.05亿、2.98亿、3.95亿、4.87亿、5.82亿元 [10] - 2023 - 2027年预计净利润分别为3.69亿、2.71亿、3.60亿、4.46亿、5.32亿元 [10] 现金流量表 - 2023 - 2027年预计经营活动现金流分别为3.70亿、4.85亿、3.30亿、5.86亿、5.17亿元 [10] - 2023 - 2027年预计投资活动现金流分别为 - 6.22亿、 - 3.81亿、 - 2.39亿、 - 2.58亿、 - 2.66亿元 [10] - 2023 - 2027年预计筹资活动现金流分别为1.31亿、 - 2.29亿、 - 2.57亿、 - 1.60亿、 - 1.57亿元 [10] 主要财务比率 - 2023 - 2027年预计毛利率分别为45.4%、44.5%、44.0%、44.8%、45.6% [10] - 2023 - 2027年预计净利率分别为14.8%、11.3%、13.1%、14.1%、14.7% [10] - 2023 - 2027年预计资产负债率分别为38.9%、38.2%、44.9%、42.8%、42.1% [10] 公司基本信息 - 行业为专业服务，前次评级为买入，2025年4月15日收盘价16.56元，总市值84.2155亿元，总股本5.0855亿股，自由流通股占比99.33%，30日日均成交量3224万股 [6] 股价走势 - 展示了2024年4月 - 2025年4月苏试试验与沪深300的股价走势 [7][8] 相关研究 - 《苏试试验（300416.SZ）：24Q3业绩短期承压，看好公司未来长期发展》（2024 - 10 - 25） [9] - 《苏试试验（300416.SZ）：实验设备短期承压，集成电路检测服务持续向好》（2024 - 08 - 25） [9] - 《苏试试验（300416.SZ）：24年Q1营收增长，期待未来业绩逐步恢复》（2024 - 04 - 25） [9]