报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级，目标价 66.37 元 [4] 报告的核心观点 - 功率预测业务稳健增长，并网智能控制系统增速亮眼，2024 年公司整体业绩符合预期，新能源发电功率预测业务收入稳健增长且细分行业市占率保持领先，新能源并网控制业务增速亮眼提供主要增长动力，归母净利润同比增长但增速略逊于收入增速，主要系销售费用增加 [4][9] - AI 大模型全面赋能，构筑第二增长曲线，公司率先推出“旷冥”新能源大模型，应用于多个业务条线带来显著突破，在虚拟电厂、电力交易业务拓展上不断取得进展，有望助力构筑公司第二增长曲线 [4][10] - 行业政策多维利好，擘画公司发展新蓝图，随着政策出台电力体制改革持续推进，大数据与人工智能技术成为解决问题关键，公司加码虚拟电厂运营业务，前瞻性储备 AI 技术和布局创新业务，构建闭环生态，为穿越周期奠定基础 [4][11] 相关目录总结 主要财务数据及预测 - 2023 - 2027 年营业收入分别为 4.56 亿、5.50 亿、7.36 亿、9.21 亿、11.06 亿元，同比分别增长 26.9%、20.5%、34.0%、25.1%、20.1% [3] - 2023 - 2027 年净利润（归母）分别为 0.84 亿、0.94 亿、1.38 亿、1.74 亿、2.13 亿元，同比分别增长 25.6%、11.1%、47.4%、26.4%、22.1% [3] - 2023 - 2027 年每股净收益分别为 0.84、0.93、1.38、1.74、2.12 元，净资产收益率分别为 7.9%、8.1%、11.4%、13.5%、15.2% [3] - 2023 - 2027 年市盈率（现价&最新股本摊薄）分别为 66.92、60.24、40.87、32.34、26.49 [3] 财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，如 2023 - 2027 年经营活动现金流分别为 1.97 亿、0.67 亿、0.68 亿、0.84 亿、1.59 亿元等 [5] 公司收入拆分表 - 2024 - 2027 年新能源发电功率预测产品营收分别为 3.09 亿、4.02 亿、5.03 亿、6.03 亿元，同比分别增长 16%、30%、25%、20% [6] - 2024 - 2027 年新能源并网智能控制系统营收分别为 1.24 亿、1.67 亿、2.09 亿、2.51 亿元，同比分别增长 28%、35%、25%、20% [6] - 2024 - 2027 年电网新能源管理系统营收分别为 0.52 亿、0.73 亿、0.92 亿、1.10 亿元，同比分别增长 18%、40%、25%、20% [6] - 2024 - 2027 年其他主营业务营收分别为 0.64 亿、0.93 亿、1.17 亿、1.42 亿元，同比分别增长 136%、46%、26%、21% [6] 可比公司估值表 - 金山办公、远光软件、南网科技 2025 年平均 PE 为 44.08X [7]