报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”投资评级，给予 2025 年 20 倍 PE，对应六个月目标价 4.75 元 [6][7] 报告的核心观点 - 2024 年报告研究的具体公司实现营业收入 1983.81 亿元，同比增长 13.66%，归母净利润 53.23 亿元，同比增长 108.97%；扣非归母净利润 38.37 亿元，同比增长 706.60%；2025 年一季度归母净利润 16 - 16.5 亿元，同比增长 63% - 68% [1] - 2024 年显示行业呈“弱增长、再平衡”格局，公司在半导体显示领域龙头地位稳固，坚持以销定产，LCD 需求端受政策刺激和创新应用推动，主要应用领域结构性改善，产品价格波动上行 [2] - 2024 年公司创新业务成果涌现，MLED 业务战略聚焦成效初显，传感智慧视窗营收翻倍，智慧医工业务多指标同比增长，钙钛矿中试线产出光伏电池样品，玻璃基封装技术突破，发布“AI +”战略 [3] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 - 总市值 142,298.16 百万元，流通市值 141,917.98 百万元，总股本 37,645.02 百万股，流通股本 37,544.44 百万股，12 个月价格区间 3.63/4.72 元 [4] 收益情况 - 1 个月、3 个月、12 个月相对收益分别为 -8.0%、-10.4%、-18.1%，绝对收益分别为 -14.1%、-11.3%、-12.1% [5] 财务预测 - 预计 2024 - 2026 年收入分别为 1983.86 亿元、2273.5 亿元、2489.49 亿元，归母净利润分别为 53.23 亿元、89.27 亿元、126 亿元 [6] 财务指标 - 2022 - 2026 年营业收入增长率分别为 -18.6%、-2.2%、13.7%、14.6%、9.5%；营业利润增长率分别为 -100.1%、 -6229.9%、266.1%、57.3%、34.6%；净利润增长率分别为 -70.8%、 -66.3%、109.0%、67.7%、41.2%等多项指标呈现不同变化趋势 [9]