报告公司投资评级 - 维持增持评级 [3][4] 报告的核心观点 - 2024年北京银行规模扩张稳健，负债成本下行，积极化解存量不良，持续推进数字化转型；考虑整体信贷需求偏弱以及定价环境等因素，下调盈利预测 [3] 根据相关目录分别进行总结 分红与资本充足率 - 2024年叠加中期分红，每10股派发现金合计3.2元，分红率为30%，股息率为5.3%；截至2024年末，核心一级资本充足率为8.95%，较2023年末下降0.26% [2] 规模增长 - 截至2024年末，总资产同比增速12.6%，贷款同比增速9.8%，金融投资同比增速12.8% [2] 净息差 - 2024年日均净息差1.47%，同比下降7BP，环比持平于6月末，受益于负债端成本下行 [2] 业务及管理费 - 2024年科技研发等相关投入达31.2亿元，同比增速8%，占当年营收比重达4.5% [2] 资产质量 - 截至2024年末，不良率1.31%，同比下降1BP，环比持平于3Q24；关注率1.79%，同比上升1BP，较1H24下降8BP；逾期率1.62%，较1H24下行20BP；2024年核销力度提升；拨备覆盖率209%，环比3Q24下行约1个百分点 [3] 盈利预测 - 2025 - 2027年营收增速分别为2.78%、2.31%和4.7%，归母净利润同比增速分别为2.14%、2.08%和2.86% [3] 估值 - 按照4月15日收盘价6.08元，对应2025 - 2027年PB估值分别为0.46倍、0.43倍和0.4倍 [3] 财务数据 - 利润表：2024 - 2027年净利息收入分别为519.1亿元、538.03亿元、552.83亿元、582.23亿元等 [9] - 资产负债表：2024 - 2027年贷款总额分别为22099.75亿元、23867.73亿元、25777.15亿元、27581.55亿元等 [10]