报告公司投资评级 - 文档未提及报告公司投资评级相关内容 报告的核心观点 - 2024年公司实现营业收入16.4亿元，同比+25.70%；归母净利润2.45亿元，同比+28.42%；扣非归母净利润2.40亿元，同比+31.46%；2024Q4公司实现营业收入4.83亿元，同比+34.45%；归母净利润0.35亿元，同比+2.13% [1] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为3.2/3.8/4.7亿元，同比增长29%、21%、22%；截止4月17日市值对应25、26年PE估值分别是31/25倍 [4] 根据相关目录分别进行总结 机器人业务深度布局 - 公司在人形机器人领域提供全套运动执行器解决方案，核心部件均自主研发，具有轻量化、模块化等优势；重点布局多模态融合AI AGENT机器人及AI超微距视觉系统解决方案 [4] - 2024年公司与科达利、上海盟立签署协议，共同出资设立伟达立，深度布局人形机器人领域 [4] 海外业务维持高增速 - 2024年海外实现收入45,560.98万元，较上年同期增长45.23%；公司持续开拓一带一路国家、亚非拉等地区，进行全球化战略布局 [4] 财务指标情况 - 2023 - 2027年营业总收入分别为13.05亿、16.4亿、19.99亿、23.66亿、28.05亿元，同比分别为44.0%、25.7%、21.9%、18.4%、18.5% [3][5] - 2023 - 2027年归属母公司净利润分别为1.91亿、2.45亿、3.16亿、3.83亿、4.67亿元，同比分别为36.4%、28.4%、28.8%、21.3%、21.9% [3][5] - 2023 - 2027年毛利率分别为37.7%、39.2%、38.6%、38.5%、38.4% [3][5] - 2023 - 2027年ROE分别为9.9%、11.7%、13.1%、15.2%、17.8% [3][5] - 2023 - 2027年EPS（摊薄）分别为0.90、1.16、1.49、1.81、2.21元 [3][5] - 2023 - 2027年P/E分别为50.74、39.51、30.68、25.29、20.75 [3][5] - 2023 - 2027年P/B分别为5.02、4.63、4.02、3.86、3.68 [3][5] - 2023 - 2027年EV/EBITDA分别为36.16、35.88、25.13、20.84、16.98 [3][5] 资产负债表情况 - 2023 - 2027年流动资产分别为14.21亿、16.61亿、19.76亿、23.72亿、25.76亿元 [5] - 2023 - 2027年非流动资产分别为11.23亿、14.12亿、14.00亿、13.82亿、13.87亿元 [5] - 2023 - 2027年资产总计分别为25.44亿、30.74亿、33.77亿、37.54亿、39.63亿元 [5] - 2023 - 2027年流动负债分别为5.80亿、9.15亿、9.02亿、11.77亿、12.69亿元 [5] - 2023 - 2027年非流动负债分别为0.29亿、0.45亿、0.45亿、0.45亿、0.45亿元 [5] - 2023 - 2027年负债合计分别为6.09亿、9.60亿、9.47亿、12.22亿、13.14亿元 [5] - 2023 - 2027年少数股东权益分别为0.05亿、0.22亿、0.22亿、0.22亿、0.22亿元 [5] - 2023 - 2027年归属母公司股东权益分别为19.30亿、20.92亿、24.08亿、25.11亿、26.27亿元 [5] 利润表情况 - 2023 - 2027年营业总收入分别为13.05亿、16.4亿、19.99亿、23.66亿、28.05亿元 [5] - 2023 - 2027年营业成本分别为8.12亿、9.98亿、12.28亿、14.55亿、17.26亿元 [5] - 2023 - 2027年营业利润分别为1.97亿、2.43亿、3.31亿、4.02亿、4.90亿元 [5] - 2023 - 2027年利润总额分别为1.99亿、2.44亿、3.32亿、4.03亿、4.91亿元 [5] - 2023 - 2027年净利润分别为1.89亿、2.42亿、3.16亿、3.83亿、4.67亿元 [5] - 2023 - 2027年归属母公司净利润分别为1.91亿、2.45亿、3.16亿、3.83亿、4.67亿元 [5] - 2023 - 2027年EBITDA分别为2.08亿、2.57亿、3.74亿、4.46亿、5.39亿元 [5] 现金流量表情况 - 2023 - 2027年经营活动现金流分别为0.05亿、2.01亿、2.32亿、4.00亿、5.51亿元 [5] - 2023 - 2027年投资活动现金流分别为 - 7.83亿、 - 1.82亿、 - 0.25亿、 - 0.24亿、 - 0.53亿元 [5] - 2023 - 2027年筹资活动现金流分别为7.69亿、 - 0.28亿、 - 0.02亿、 - 2.82亿、 - 3.52亿元 [5] - 2023 - 2027年现金净增加额分别为 - 0.08亿、 - 0.06亿、2.04亿、0.94亿、1.46亿元 [5]