报告公司投资评级 - 维持对北京银行“推荐”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年北京银行营收增速边际改善，科技、零售特色优势延续，业绩持续受益存贷款规模增长和非息收入增长；息差环比企稳，资产质量稳健但拨备计提力度加大；结合基本面和股价弹性，维持“推荐”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年公司营收同比+4.81%，增速较前三季度回升；归母净利润同比+0.81%；加权平均ROE8.65%，同比-0.67pct；2024Q4营收、净利分别同比+6.99%、-3.3%，营收增速改善较多 [4] 利息收入与息差 - 2024年利息净收入同比+4.81%，2024Q4单季度同比+4.29%，较2024Q3提升近4pct；2024年净息差1.47%，同比-7BP，降幅较2023年收窄，且2024Q2以来连续3季度保持稳定 [4] 资产负债情况 - 资产端各项贷款同比+9.65%，对公贷款同比+14.43%，科技金融贷款同比+40.52%；零售贷款同比+3.23%，由经营贷和信用卡贷款拉动；负债端各项存款同比+18.21%，对公、个人存款分别同比高增12.68%、19.69% [4] 非息收入 - 2024年非息收入同比+10.06%，2024Q4单季同比+15.29%，主要由单季中收和投资业务收入拉动；中收同比-7.84%，2024Q4单季同比+68.02%；其他非息收入同比+15.39%，主要由投资业务收入同比+18.58%贡献 [4] 零售业务 - 数字化财富管理体系助力零售转型深化，零售AUM同比+17.25%；理财产品规模同比+39.4% [4] 资产质量与拨备 - 2024年末不良贷款率1.31%，关注类贷款占比1.79%，分别同比-1BP、+1BP，逾期贷款占比1.62%，同比下降10BP；2024年减值损失同比+9%，信用成本0.87%，拨备覆盖率208.75%，同比-8.03pct [4] 投资建议 - 维持“推荐”评级，2025 - 2027年BVPS分别为13.64元/14.60元/15.60元，对应当前股价PB分别为0.45X/0.42X/0.40X [4] 财务指标预测 - 2025 - 2027年营业收入增长率分别为4.91%、5.78%、6.02%；归属母公司股东净利润增长率分别为2.33%、4.54%、4.83%等 [44][45]