报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][7] 报告的核心观点 - 公司业绩实现较快增长，经营性现金净流量大幅提升，凭借扎实的矿山产品及销售服务能力，在智慧矿山新赛道中形成先发优势，未来持续成长空间较为广阔 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024 年公司实现营业总收入 50060.03 万元，同比增长 16.05%；归属上市公司股东的净利润 5558.92 万元，同比增长 24.50%；扣非归母净利润 5645.90 万元，同比增长 28.12%；经营活动产生的现金流量净额为 7820.95 万元，同比增长 58.76% [1] 政策与市场 - 2024 年八部门联合发布意见，要求到 2026 年煤矿、非煤矿山危险繁重岗位作业智能装备或机器人替代率分别不低于 30%、20%，全国矿山井下人员减少 10%以上，2025 年中央企业会议明确提出推广智能巡检机器人，公司与宇树科技、杭州云深处科技就机器人在矿山行业应用进行合作交流 [2] 定增情况 - 公司计划向控股股东和实控人马焰先生发行股票募资不超 18000.00 万元，项目处交易所问询审核阶段，若成功实施可充裕现金流，推动智能化矿山建设及矿山机器人行业应用发展 [3] 盈利预测 - 预测公司 2025 - 2027 年营业收入为 6.09、7.29、8.61 亿元，归母净利润为 0.70、0.86、1.06 亿元，EPS 为 0.23、0.28、0.35 元/股，对应的 PE 为 53.52、43.19、35.14 倍 [4] 财务数据 - 2023 - 2027E 年，公司营业收入分别为 431.35、500.60、608.67、729.21、861.36 百万元，收入同比分别为 14.74%、16.05%、21.59%、19.80%、18.12%；归母净利润分别为 44.65、55.59、69.62、86.26、106.04 百万元，归母净利润同比分别为 19.55%、24.50%、25.24%、23.91%、22.92% [8] - 2023 - 2027E 年，公司 ROE 分别为 5.29%、6.22%、7.29%、8.37%、9.45%；每股收益分别为 0.15、0.18、0.23、0.28、0.35 元；市盈率分别为 83.45、67.03、53.52、43.19、35.14 倍 [8]