报告公司投资评级 - 买入丨维持 [7] 报告的核心观点 - 2024年公司海外业务毛利率提升明显，精准农业产品应用场景进一步开拓，乘用车业务进展顺利交付量达30万台；2025年建议重点关注出海、农机、三维智能、智能驾驶等方向，公司2025年归母净利润目标为7.3亿元，同比+25% [2] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024年公司实现营业收入32.5亿元，同比+21.38%，归母净利润5.83亿元，同比+29.89%；2024Q4实现营业收入9.83亿元，同比+15.30%；归母净利润1.94亿元，同比+16.39% [4] 事件评论 - 分业务看，资源与公共事业收入14.3亿元，同比+26.41%；建筑与基建收入10.5亿元，同比+8.97%，毛利率同比+4.55pct；地理空间信息收入5.89亿元，同比+38.44%，毛利率同比+6.31pct；机器人与自动驾驶收入1.85亿元，同比+15.53%，毛利率-4.89pct [10] - 分地区看，国内收入23.1亿元，同比+18.07%，海外收入9.4亿元，同比+30.39%，占比约29%，毛利率+5.64pct [10] - 2024年公司研发费用4.69亿元，同比+1.49%，占比14.43%，新一代自研高精度卫惯导航基础器件即将上市 [10] - 公司依托多项核心技术完善产品矩阵，如在农业领域开发出农具导航系统 [10] - 出海、三维智能、精准农业、智能驾驶构筑四大成长主线，海外市场空间大、毛利高、增速快，三维智能产品增长良好，精准农业有望开发更高自主化设备，智能驾驶累计交付超30万套 [10] - AI应用在精准农业和监测领域不断落地 [10] 投资建议及盈利预测 - 2025年建议重点关注出海、农机、三维智能、智能驾驶等方向 [10] - 预计公司2025 - 2026年可实现归母净利润7.47、9.38、11.83亿元，同比增长28%、26%、26%，对应估值为30x、24x、19x，重点推荐，维持“买入”评级 [10] 财务报表及预测指标 - 给出了2024A - 2027E的利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标等数据 [14]