报告核心观点 - 宁德时代推出新产品或加速纯电动汽车普及率提升，钠电池产业链景气度有望提升；国内汽车辅助驾驶快速升级和普及将提升新能源车全球竞争力，智能辅助驾驶产业链景气度有望提升；燕京啤酒财务表现稳健，恒顺醋业多元化战略有成效，乖宝宠物、TCL智家、妙可蓝多业绩增长良好 [2][3][5][6][7] 策略和先进制造组 - 宁德时代4月21日科技日推出第二代神行超充电池和“钠新”钠离子电池，第二代神行超充电池为磷酸铁锂电池，峰值充电倍率接近12C，功率超1.3兆瓦，可实现“充电5分钟，续航超520公里”，钠电池产品“纳新”24V重卡启驻一体蓄电池6月量产，性能优于铅酸电池，钠电池商业化量产或替代铅酸电池应用并推动储能领域发展，提升产业链景气度 [2] - 华为乾崑4月22日举办智能技术大会，发布ADS4辅助驾驶系统，或带来较多L3辅助驾驶技术体验；4月18日地平线发布新产品征程6P，单芯片计算能力超560Tops，还推出“弹夹系统”，定点车型超310款并进入蔚来供应链，国内汽车辅助驾驶升级普及将提升新能源车全球竞争力，智能辅助驾驶产业链景气度有望提升 [3] 消费组 - 燕京啤酒2024年年报数据与业绩快报一致，财务表现稳健 [5] - 恒顺醋业2024年营收22.0亿元，同比增长4.3%，归母净利润1.3亿元，同比增长46.5%，核心酱醋调味品业务营收占比81%但同比下滑2.4%，其他业务收入4.2亿元，同比增长45.7%，多元化战略有成效 [5] - 乖宝宠物2024年营收52.5亿元，同比增长21.2%，归母净利润6.3亿元，同比增长45.7%；2025年一季度营收14.8亿元，同比增长34.8%，归母净利润2.0亿元，同比增长37.7%，受益于行业扩容和市场占有率提升，烘焙粮品类起量，有望扩大市场份额 [6] - TCL智家2025年一季度营收46.0亿元，同比增长9.6%，归母净利润3.0亿元，同比增长34.0%，出口及ODM订单增加带动销量增长7.3%，成本控制有效，需关注海外市场需求、订单持续性和成本控制策略 [7] - 妙可蓝多2025年一季度营收12.3亿元，同比增长6.3%，归母净利润0.8亿元，同比增长114.9%，结束连续10个季度营收下滑，市场需求回暖，原材料国产替代或优化成本结构 [7]