报告公司投资评级 - 维持优于大市评级，给予2025 - 2027年预测EPS为0.53/0.60/0.66元，参考可比公司，考虑公司为行业龙头，给予2025年目标PE 29X，目标价15.48元 [3][6] 报告的核心观点 - 公司2024年实现营收21.11亿元（+5.45%），归母净利润1.97亿元（+10.52%），扣非归母净利润1.71亿元（+21.98%）；2025年Q1实现营收5.02亿元（+7.16%），归母净利润0.34亿元（+24.02%），扣非归母净利润0.25亿元（+17.80%） [3][7] - 截止2024年，诺禾致源联合署名发表或被提及的SCI文章总计30,467余篇，累计影响因子近208,245.37，取得发明专利79项、软件著作权495项 [3][8] - 公司构建以客户为中心的高学历、顾问式销售模式，业务覆盖全球6大洲约90个国家和地区，为近7,300家客户提供专业的基因科技产品和服务，全球学术研究机构TOP100、全球药企营收TOP10均已成为公司合作伙伴或客户 [3][9] 财务数据总结 主要财务数据及预测 - 2023 - 2027年，营业收入分别为20.02亿元、21.11亿元、23.57亿元、26.34亿元、29.47亿元，增速分别为4.0%、5.5%、11.6%、11.8%、11.9% [2] - 2023 - 2027年，净利润（归母）分别为1.78亿元、1.97亿元、2.22亿元、2.48亿元、2.76亿元，增速分别为0.5%、10.5%、12.9%、11.6%、11.1% [2] - 2023 - 2027年，每股净收益分别为0.43元、0.47元、0.53元、0.60元、0.66元 [2] - 2023 - 2027年，净资产收益率分别为7.2%、7.9%、8.2%、8.4%、8.7% [2] - 2023 - 2027年，市盈率（现价&最新股本摊薄）分别为31.98、28.93、25.63、22.96、20.66 [2] 财务预测表 - 涵盖交易性金融资产、应收账款及票据、存货等多项资产负债表项目，以及营业成本、销售费用、管理费用等利润表项目的预测数据 [4] - 2023 - 2027年，ROE（摊薄）分别为7.2%、7.9%、8.2%、8.4%、8.7%；ROA分别为5.5%、5.6%、6.0%、6.2%、6.3%；ROIC分别为6.2%、7.0%、8.2%、8.5%、8.7% [4] - 2023 - 2027年，销售毛利率分别为42.7%、43.7%、43.8%、43.2%、42.9%；EBIT Margin分别为9.0%、9.4%、10.8%、10.8%、10.7% [4] 可比公司估值表 - 选取艾德生物、华大智造两家医疗器械企业作为可比公司，展示了2024 - 2026年的EPS和PE预测数据 [5]