报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 中科创达2024年上半年因研发投入增加和毛利率下降致净利润下降，下半年研发成果显现，营收和利润显著回暖 [1] - 公司深化布局AI与侧端智能领域，发布滴水OS推动AI大模型与智能汽车行业融合，扩展工业机器人业务，加速端侧智能应用 [2] - 依托聚合赋能的平台生态，展拓智能业务图谱，与多方合作构建产业生态，拓展新兴领域，开拓全球市场 [3] - 积极看待公司“操作系统 + 端侧智能”战略下三大智能板块业务发展，预计将加速端侧智能应用，巩固技术优势，提升全球竞争力 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年营收、归母净利润、扣非净利润分别为53.85亿元（yoy+2.72%）、4.07亿元、1.75亿元，经营现金流7.53亿元，同比下降0.22% [1] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为5.53、8.04、9.68亿元，对应市盈率44X、30X、25X [4] - 2024年下半年营业收入较上半年增长24.29%，归母净利润环比增长190.4%，经营现金流环比增长61.16%，四季度归母净利润同比增长282.76%，环比增长436.76% [1] 业务布局 - 深化布局AI与侧端智能领域，发布滴水OS推动AI大模型与智能汽车行业融合，扩展工业机器人业务，加速端侧智能应用 [2] - 依托聚合赋能的平台生态，展拓智能业务图谱，与多方合作构建产业生态，拓展新兴领域，开拓全球市场 [3] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|5,385|5,896|6,474|7,134| |增长率（%）|2.7|9.5|9.8|10.2| |归属母公司股东净利润（百万元）|407|553|804|968| |增长率（%）|-12.6|35.6|45.5|20.4| |每股收益（元）|0.89|1.20|1.75|2.10| |PE|60|44|30|25| |PB|2.5|2.4|2.2|2.1| [5] 公司财务报表数据预测汇总 - 利润表、资产负债表、现金流量表等多方面财务指标预测，涵盖营业总收入、营业成本、各项费用、利润、资产、负债等内容 [9][10]