报告公司投资评级 - 维持评级 [3] 报告的核心观点 无 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 股票代码为 603136.SH，A股收盘价为 12.46 元，上证指数为 3296.4，总股本 2.7 亿股，实际流通股 2.7 亿股，流通 A 股市值 34 亿元 [4] 公司财务预测表 资产负债表 - 2024 - 2027 年流动资产从 689.09 百万元增至 1089.46 百万元，非流动资产从 1092.57 百万元增至 1306.13 百万元，资产总计从 1781.65 百万元增至 2395.60 百万元 [7] - 流动负债 2024 - 2027 年分别为 235.95、242.49、234.40、307.27 百万元，非流动负债均为 78.27 百万元，负债合计从 314.22 百万元增至 385.54 百万元 [7] - 少数股东权益从 128.12 百万元增至 182.38 百万元，归属母公司股东权益从 1339.31 百万元增至 1827.67 百万元 [7] 现金流量表 - 经营活动现金流 2024 - 2027 年分别为 192.05、339.83、321.47、471.71 百万元，投资活动现金流分别为 -59.57、-205.13、-273.29、-275.27 百万元，筹资活动现金流分别为 -53.19、-6.73、4.71、17.85 百万元 [7] - 现金净增加额 2024 - 2027 年分别为 79.29、127.98、52.89、214.29 百万元 [7] 利润表 - 营业收入 2024 - 2027 年分别为 536.20、573.74、623.21、698.00 百万元，营业成本分别为 255.12、260.00、258.00、300.00 百万元 [8] - 净利润 2024 - 2027 年分别为 120.91、156.87、184.74、201.01 百万元，归属母公司净利润分别为 104.66、141.19、166.26、180.91 百万元 [8] - 主要财务比率方面，营业收入增速 2024 - 2027 年分别为 -14.87%、7.00%、8.62%、12.00%，营业利润增速分别为 -27.94%、29.37%、17.76%、8.81% [8] - 毛利率 2024 - 2027 年分别为 52.42%、54.68%、58.60%、57.02%，净利率分别为 19.52%、24.61%、26.68%、25.92% [8] - ROE 分别为 7.81%、9.54%、10.10%、9.90%，ROIC 分别为 7.00%、8.45%、9.22%、9.02%，资产负债率分别为 17.64%、16.49%、14.74%、16.09% [8] - 净负债比率分别为 -31.86%、-36.67%、-35.20%、-41.07%，流动比率分别为 2.92、3.34、3.81、3.55，速动比率分别为 2.85、3.25、3.73、3.46 [8] - 总资产周转率均为 0.29，应收账款周转率分别为 22.54、39.69、14.04、32.43，应付账款周转率分别为 14.56、11.51、21.49、11.14 [8] - 每股收益分别为 0.39、0.52、0.62、0.67 元，每股经营现金分别为 0.71、1.26、1.19、1.75 元，每股净资产分别为 4.96、5.48、6.10、6.77 元 [8] - P/E 分别为 32.83、24.34、20.67、18.99，P/B 分别为 2.57、2.32、2.09、1.88，EV/EBITDA 分别为 10.04、7.78、6.56、5.62，PS 分别为 6.41、5.99、5.51、4.92 [8]