报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2025Q1公司业绩高增利润率显著提升，全方面布局AI领域多料号放量，AI占比持续提升，上调2025、2026年利润预期，新增2027年利润预期，维持“买入”评级 [6] - 2025Q2业绩预期维持高增长趋势，公司凭借优势驱动AI领域高价值量产品订单规模上升，持续扩充产能为业绩高增奠定基础 [7] - 2025年需重点关注AI、汽车等领域的客户拓展及订单释放情况 [8] 相关目录总结 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|7,931|10,731|18,705|23,094|27,074| |YOY(%)|0.6|35.3|74.3|23.5|17.2| |归母净利润(百万元)|671|1,154|4,388|5,678|7,075| |YOY(%)|-15.1|72.0|280.1|29.4|24.6| |毛利率(%)|20.7|22.7|35.5|36.0|37.0| |净利率(%)|8.5|10.8|23.5|24.6|26.1| |ROE(%)|8.8|12.9|33.0|30.2|27.5| |EPS(摊薄/元)|0.78|1.34|5.09|6.58|8.20| |P/E(倍)|98.2|57.1|15.0|11.6|9.3| |P/B(倍)|8.6|7.4|4.9|3.5|2.6|[9] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等展示了公司2023A - 2027E的财务数据，包括流动资产、现金、应收票据及应收账款等项目，以及营业收入、营业成本、净利润等指标 [11] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等方面，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率等 [11] - 每股指标包括每股收益、每股经营现金流、每股净资产等，估值比率有P/E、P/B等 [11]