报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年报和2025年一季报，2024年营收64.23亿元，同比+24.14%；2025年一季度营收14.42亿元，同比+5.79%，环比-23.19%；消费电子基本盘稳健增长，积极拓展新领域；略上调2025/2026盈利预测，新增2027年盈利预测，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 奥海科技（002993.SZ），当前股价34.24元，总市值94.52亿元，流通市值81.64亿元，总股本2.76亿股，流通股本2.38亿股，近3个月换手率148.84% [1] 财务数据 - 2023 - 2027年预计营业收入分别为51.74亿、64.23亿、84.65亿、107.94亿、123.76亿元，同比增速分别为15.8%、24.1%、31.8%、27.5%、14.7% [7] - 2023 - 2027年预计归母净利润分别为4.41亿、4.65亿、6.26亿、8.12亿、10.21亿元，同比增速分别为0.8%、5.4%、34.6%、29.7%、25.7% [7] - 2023 - 2027年毛利率分别为22.1%、19.8%、21.8%、21.9%、22.1%；净利率分别为8.5%、7.2%、7.4%、7.5%、8.2% [7] - 2023 - 2027年ROE分别为9.1%、9.4%、11.2%、12.8%、14.0% [7] 业务分析 - 消费电子业务：是消费电子充储电细分行业龙头，全球手机充电器市场份额接近18%，2024年充电器业务收入49.32亿元，同比增长24.57%；国补有望带动业务增长 [5] - 新业务：依托技术积累拓展汽车、服务器、光伏储能、机器人领域；汽车领域子公司有技术和客户积累，已配套150万套产品；光伏储能领域构建“光储充一体化”矩阵；服务器电源产品功率覆盖广，部分产品通过认证并导入头部厂商；机器人领域可提供大功率适配器和无线充电产品 [6]