报告核心观点 - 各行业发展态势不一，非银行金融明确“五篇大文章”指引并强化并表管理；电子行业虽受关税政策影响行情波动，但国产替代与自主可控机会凸显；农业饲料行业景气度有望回升，生猪养殖和肉鸡行业也有潜在机会；银轮股份乘用车与数字能源业务协同发展，全球化经营向好；光伏产业链价格多呈下降或持平趋势 [5][7][9][12][14] 行业评论-非银行金融 - 上周央行等四部门印发《金融“五篇大文章”总体统计制度（试行）》，中证协制定《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法（试行）（征求意见稿）》，细化指标统计和评价利于券商服务实体经济 [5] - 中证协发布《证券公司并表管理指引（试行）》，明确并表管理覆盖范围和原则，强调穿透管理 [5] - 上周主要指数表现分化，A股成交金额环比减少，两融余额环比降低，中债指数和国债收益率有变化 [5] 行业评论-电子 - 本周市场大盘涨跌不一，申万电子指数和Wind半导体指数下跌，细分板块和个股表现有差异 [5][6] - 全球贸易摩擦加剧，美国关税政策不确定性持续，国产替代与自主可控主线清晰，建议关注模拟芯片等板块 [7] - 美国要求芯片厂商向中国销售尖端芯片需获许可证，英伟达和AMD预计产生费用计提；台积电Q1利润大增带动芯片股情绪回暖；多家公司发布财报或业绩预告 [8] 行业评论-农业 - 本周沪深300指数上涨，农林牧渔板块下跌，子行业中部分表现居前 [9] - 本周猪价环比上涨为主，其他畜禽产品价格和养殖利润有不同变化 [9] - “猪周期”本质是产能周期，当前行业降负债为主，盈利时间或超预期，推荐相关生猪养殖股 [9] - 2025年肉鸡行业业绩或新增需求回升变量，圣农发展有配置价值 [9] - 饲料行业景气度有望见底回升，看好海大集团投资机会 [9] - 2025年是宠物主粮品牌决胜关键年，推荐乖宝宠物和中宠股份 [9] 公司评论-银轮股份 - 2024年公司营收和归母净利润同比增长，Q4营收和归母净利润也同比增长 [12] - 乘用车业务放量，数字与能源业务成新亮点，新定点项目储备充分 [12] - 盈利能力提升，运营效率改善，海外拓展成效显著，初步构建全球热管理供应体系 [12] - 预计2025 - 2027年公司营收和归母净利润增长，首次覆盖给予“增持 - A”评级 [14] 行业评论-光伏 - 组件、硅片、电池片价格结构性下降或下降，多晶硅和光伏玻璃价格持平，预计短期各环节价格走势不同 [13][14][15][17] - 美国对东南亚四国光伏电池双反税终裁税率提高，但实际影响减弱 [15] - 重点推荐BC新技术、供给侧改善、海外布局方向相关公司，建议关注多家公司 [17]