报告公司投资评级 - 维持“强推”评级 [1][5] 报告的核心观点 - 公司发布2024年年度和2025年一季度报告，2024年营业总收入4.46亿元，同比减少6.92%，归母净利润0.62亿元，同比减少47.36%；2025年一季度营业总收入1.26亿元，同比增长0.89%，归母净利润0.24亿元，同比减少13.11% [1] - 新品螺纹磨床等市场开拓顺利，与多家人形机器人零部件企业等达成合作，2024年“亚μ万能精密复合磨削中心”获“江苏省首台套重大装备”认定，参与国家重大专项项目 [5] - 2024年数控轧辊磨床销量86台与2023年持平，均价440.9万元，同比下滑6.2%，2024年毛利率28.54%，同比下滑5.76pct，2025年Q1毛利率企稳回升至34.37% [5] - 25Q1研发投入高增，研发费用1277.9万元，同比增长67.33%，扣非归母净利润0.22亿元，同比增长15.01% [5] - 小幅调整盈利预测，预计2025 - 2027年收入分别为5.83、9.31、11.89亿元；归母净利润分别为1.20、1.92、2.56亿元；EPS分别为0.47、0.76、1.01元 [5] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|446|583|931|1189| |同比增速(%)|-6.9%|30.8%|59.5%|27.7%| |归母净利润(百万)|62|120|192|256| |同比增速(%)|-47.4%|93.2%|60.0%|34.0%| |每股盈利(元)|0.24|0.47|0.76|1.01| |市盈率(倍)|169|88|55|41| |市净率(倍)|6.5|6.2|5.7|5.3| [1] 公司基本数据 - 总股本25353.92万股，已上市流通股14111.29万股，总市值104.97亿元，流通市值58.42亿元，资产负债率23.77%，每股净资产6.33元，12个月内最高/最低价55.45/17.97元 [2] 附录：财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，如2025 - 2027年预计营业收入增长率分别为30.8%、59.5%、27.7%，归母净利润增长率分别为93.2%、60.0%、34.0%等 [6]