报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年年报及2025年一季报业绩符合预期，回购股份彰显公司发展信心 [1][2] - 跨境支付及商户AI领军地位，交易规模保持平稳向好，公司持续加码AI布局，把握人民币国际化趋势，致力于成为全球领军的线下数字商业服务商 [3] - 与六大国际信用卡组织保持深度合作，数字人民币卡位核心，支付服务创新举措获行业广泛认可 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现营业收入77.45亿元，同比-6.11%；归母净利10.10亿元，同比+0.59%；智能终端集群营业总收入35.95亿元，同比增长12.36%，毛利率38.53%；行业数字化群营业总收入41.33亿元，同比下降17.96% [2] - 2025年第一季度，营业总收入18.96亿元，同比增长8.92%，主要因智能支付终端销售增长较快；归母净利润3.11亿元，创单季度历史新高，同比增长25.16%，主要系产品及服务盈利能力提升；经营性现金流3.70亿，同比增长422.55%，主要系2024年底部分海外设备销售回款 [2] 回购股份情况 - 2024年12月通过回购方案，以自有或自筹资金3.50亿元至7.00亿元回购公司股份，截至2025年4月8日，累计回购总金额为1.22亿元 [2] 支付业务情况 - 2025年第一季度，支付服务交易总规模超5200亿，整体保持平稳向好；扫码支付笔数同比提升近4个百分点，扫码支付交易规模同比提升超10个百分点，扫码支付笔均金额自2024年下半年以来逐季度回升 [3] - 在跨境支付服务上，与六大国际信用卡组织保持深度合作，外币受理网络拓展至全国331座城市及12个重点行业，累计交易规模突破1.2亿元人民币；2024年通过系统升级实现交易承载力大于8000万笔/天，支持并发数大于10000/秒 [4] 财务指标预测 - 预计2025 - 2027年营业收入分别为85.27/99.68/108.90亿元，归母净利润分别为13.79/17.18/18.36亿元 [4] 财务报表和主要财务比率 - 资产负债表、利润表、现金流量表呈现不同会计年度的资产、负债、收入、成本等项目数据及变化 [11] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等方面数据及变化 [11]