报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][8] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2024年年度报告显示营收和归母净利润同比下降 业绩短期承压 新能源占比明显下降 但成套装备快速放量 现金流明显好转 预计2025 - 2027年营收和归母净利润将实现增长 维持“买入”评级 [5][7][8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价17.20元 总股本5.76亿股 流通股本5.72亿股 总市值99亿元 流通市值98亿元 52周内最高/最低价为24.47 / 15.45元 资产负债率48.5% 市盈率11.54 第一大股东是景津投资有限公司 [4] 事件描述 - 公司2024年实现营收61.29亿元 同减1.92% 实现归母净利润8.48亿元 同减15.86% 实现扣非归母净利润8.41亿元 同减14.84% [5] 事件点评 - 业绩短期承压 新能源占比明显下降 2024年矿物及加工占比提升3.62pct至30.24% 环保占比提升0.75pct至26.51% 新能源占比降低5.37pct至19.26% 化工占比降低0.79pct至9.01% [6] - 毛利率有所下降 费用控制良好 2024年公司毛利率29.06% 同比降低2.69pct 期间费用率同减0.71pct至9.44% [6] - 成套装备快速放量 打造新增长曲线 2024年成套装备收入同比提升91.71%至8.06亿元 过滤成套装备产业化一期项目已建成 二期正在建设 [7] - 现金流明显好转 持续大额分红回报投资者 2024年经营活动现金流量净额为10.41亿元 同比增加288.21% 每股分红1.06元 [7] 盈利预测与估值 - 预计公司2025 - 2027年营收分别为63.28、69.49、75.39亿元 同比增速分别为3.23%、9.82%、8.48% 归母净利润分别为8.66、9.62、10.61亿元 同比增速分别为2.13%、11.02%、10.32% 2025 - 2027年业绩对应PE估值分别为11.45、10.31、9.35 [8] 盈利预测和财务指标 - 展示了2024A - 2027E的营业收入、增长率、EBITDA、归属母公司净利润、增长率、EPS、市盈率、市净率、EV/EBITDA等指标 [10] 财务报表和主要财务比率 - 详细列出了2024A - 2027E的利润表、资产负债表、现金流量表数据 以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等主要财务比率 [11]