登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：603279 证券简称：景津装备 公告编号：2026-001 景津装备股份有限公司关于投资建设过滤成套装备产业化三期项目的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 投资标的名称：过滤成套装备产业化三期项目（以下简称"本项目"） ● 投资金额 ：本项目总投资约58,105万元人民币 ● 交易实施尚需履行的审批及其他相关程序 景津装备股份有限公司（以下简称"公司"）于2026年1月5日召开第五届董事会第二次（临时）会议，审 议通过《关于投资建设过滤成套装备产业化三期项目的议案》。根据《上海证券交易所股票上市规则》 及《公司章程》等相关规定，本次投资事项未达到股东会审议标准，无需提交公司股东会审议。 ● 其它需要提醒投资者重点关注的风险事项 1、上述投资项目处于初始阶段，项目尚存在一定不确定性。公司将积极关注上述项目的进展情况，并 依据有关规定履行相关信息披露义务。 2、上述投资项目中的建设内容、投资金额等数值均为计划数或预计数，并不代表公司 ...

该项目生产产品包括MVR蒸发器、多效蒸发器、升膜蒸发器、降膜蒸发器，反应釜、陈化釜、溶解 釜，精馏塔、吸收塔、萃取塔、合成塔等塔器，列管式、U型管式、浮头式等类型换热器，化工、食 品、医药卫生级中高压压力容器、常压容器、防腐罐、溶解罐、搅拌罐及各种定制类工业罐体等。这些 产品既可以单独使用，也可以与公司压滤机等产品配套使用，与压滤机在浓缩、过滤与分离等工艺上协 同互补，形成一种兼顾固液分离、能耗优化与资源回收的综合解决方案，适应当前工业企业对节能减排 与资源综合利用的双重需求，契合公司发展成套装备的战略。 景津装备（603279）(603279.SH)发布公告，近年来，公司实施由压滤机单一设备制造商向过滤成套装 备制造商的转型，依托公司压滤机行业龙头的行业地位，为客户提供过滤成套装备及整体解决方案。为 进一步满足未来发展规划的需求，优化公司资源配置和促进公司稳健可持续发展，公司拟在德州天衢新 区投资建设过滤成套装备产业化三期项目。项目总投资约5.81亿元，公司为项目的实施主体。 ...

公司资本开支与产能扩张 - 公司董事会审议通过投资约5.81亿元建设过滤成套装备产业化三期项目 [1] - 该投资事项未达到股东会审议标准 无需提交公司股东会审议 [1] 公司战略转型与项目目标 - 公司正实施由压滤机单一设备制造商向过滤成套装备制造商的战略转型 [1] - 项目旨在提高公司设备集成能力和整体方案解决能力 [2] - 项目旨在满足未来发展规划需求 优化资源配置并促进公司稳健可持续发展 [1] - 项目旨在巩固和增强公司在全球市场的领先优势 满足下游产业升级的多元化需求 [2] 项目产品线与技术范围 - 项目生产产品包括MVR蒸发器、多效蒸发器、升膜蒸发器、降膜蒸发器 [1] - 项目生产产品包括反应釜、陈化釜、溶解釜 [1] - 项目生产产品包括精馏塔、吸收塔、萃取塔、合成塔等塔器 [1] - 项目生产产品包括列管式、U型管式、浮头式等类型换热器 [1] - 项目生产产品包括化工、食品、医药卫生级中高压压力容器、常压容器、防腐罐、溶解罐、搅拌罐及各种定制类工业罐体 [1] 下游应用市场与客户拓展 - 项目产品广泛应用于矿物及加工、环境保护、新能源、新材料、生物医药、化工等主流及新兴领域 [2] - 公司将依托现有丰富的客户资源 积极拓展国内市场及欧洲、美国、东南亚、印度等国家和地区 [2]

该项目生产产品包括MVR蒸发器、多效蒸发器、升膜蒸发器、降膜蒸发器，反应釜、陈化釜、溶解 釜，精馏塔、吸收塔、萃取塔、合成塔等塔器，列管式、U型管式、浮头式等类型换热器，化工、食 品、医药卫生级中高压压力容器、常压容器、防腐罐、溶解罐、搅拌罐及各种定制类工业罐体等。这些 产品既可以单独使用，也可以与公司压滤机等产品配套使用，与压滤机在浓缩、过滤与分离等工艺上协 同互补，形成一种兼顾固液分离、能耗优化与资源回收的综合解决方案，适应当前工业企业对节能减排 与资源综合利用的双重需求，契合公司发展成套装备的战略。 智通财经APP讯，景津装备(603279.SH)发布公告，近年来，公司实施由压滤机单一设备制造商向过滤 成套装备制造商的转型，依托公司压滤机行业龙头的行业地位，为客户提供过滤成套装备及整体解决方 案。为进一步满足未来发展规划的需求，优化公司资源配置和促进公司稳健可持续发展，公司拟在德州 天衢新区投资建设过滤成套装备产业化三期项目。项目总投资约5.81亿元，公司为项目的实施主体。 ...

项目投资 - 公司拟在德州天衢新区投资建设过滤成套装备产业化三期项目 [1] - 项目总投资约5.81亿元人民币 [1] 产品规划 - 项目生产产品包括MVR蒸发器、多效蒸发器、升膜蒸发器、降膜蒸发器 [1] - 项目生产产品包括反应釜、陈化釜、溶解釜 [1] - 项目生产产品包括精馏塔、吸收塔、萃取塔、合成塔等塔器 [1] - 项目生产产品包括列管式、U型管式、浮头式等类型换热器 [1] - 项目生产产品包括化工、食品、医药卫生级中高压压力容器、常压容器、防腐罐、溶解罐、搅拌罐及各种定制类工业罐体 [1]

本项目总投资约58,105万元人民币，公司为本项目的实施主体。本项目生产产品包括MVR蒸发器、多 效蒸发器、升膜蒸发器、降膜蒸发器，反应釜、陈化釜、溶解釜，精馏塔、吸收塔、萃取塔、合成塔等 塔器，列管式、U型管式、浮头式等类型换热器，化工、食品、医药卫生级中高压压力容器、常压容 器、防腐罐、溶解罐、搅拌罐及各种定制类工业罐体等。这些产品既可以单独使用，也可以与公司压滤 机等产品配套使用，与压滤机在浓缩、过滤与分离等工艺上协同互补，形成一种兼顾固液分离、能耗优 化与资源回收的综合解决方案，适应当前工业企业对节能减排与资源综合利用的双重需求，契合公司发 展成套装备的战略。 格隆汇1月5日丨景津装备(603279.SH)公布，近年来，公司实施由压滤机单一设备制造商向过滤成套装 备制造商的转型，依托公司压滤机行业龙头的行业地位，为客户提供过滤成套装备及整体解决方案。为 进一步满足未来发展规划的需求，优化公司资源配置和促进公司稳健可持续发展，公司拟在德州天衢新 区投资建设过滤成套装备产业化三期项目。 ...

证券代码：603279 证券简称：景津装备 公告编号：2026-001 景津装备股份有限公司 关于投资建设过滤成套装备产业化三期项目的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 交易实施尚需履行的审批及其他相关程序 景津装备股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 1 月 5 日召开第五届 董事会第二次（临时）会议，审议通过《关于投资建设过滤成套装备产业化三期 项目的议案》。根据《上海证券交易所股票上市规则》及《公司章程》等相关规 定，本次投资事项未达到股东会审议标准，无需提交公司股东会审议。 其它需要提醒投资者重点关注的风险事项 1、上述投资项目处于初始阶段，项目尚存在一定不确定性。公司将积极关 注上述项目的进展情况，并依据有关规定履行相关信息披露义务。 2、上述投资项目中的建设内容、投资金额等数值均为计划数或预计数，并 不代表公司对未来业绩的预测，亦不构成对股东的业绩承诺。上述投资项目仅为 初步计划，项目的建设尚未开始，且需一定的时间周期，短期内难以形成规模经 济效益，在项目建设过程中仍可 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，1月5日，景津装备(603279.SH)公告称，公司拟在德州天衢新区投资建设过滤成套装备产 业化三期项目，总投资约5.81亿元，资金来源为自有资金。本项目生产产品包括MVR蒸发器、多效蒸 发器等，旨在提升公司产能和竞争力，满足市场需求。项目处于前期筹备阶段，已取得项目用地，并完 成相关备案及环评工作。但项目尚存不确定性，投资金额等为计划数或预计数，不代表未来业绩预测。 ...

报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 环保行业正迎来“价值+成长”共振，核心驱动力在于垃圾焚烧板块的“红利价值”凸显以及“双碳”目标下的新成长机遇 [3][30] - 垃圾焚烧板块的红利价值源于“资本开支下降”与“国补加速回款”双轮驱动，测算显示板块分红潜力有望从114%提升至141% [3][9][12] - 行业三大投资主线明确：主线一为红利价值（固废、水务），主线二为优质成长（第二曲线、下游修复、AI赋能），主线三为双碳驱动（再生资源、非电降碳）[3][30][32][35] 根据相关目录分别总结 1.1 垃圾焚烧的红利价值：资本开支下降叠加国补加速经营性现金流改善双轮驱动 - **国补回款显著加速**：2025年第三季度垃圾焚烧板块经营性现金流净额6.33亿元人民币，同比增长59%，环比增长52% [10] - **企业回款率大幅提升**：测算2025年前三季度企业当期国补回款率均值约89%，较2024年均值39%显著上行 [3][10] - **标杆案例**：光大环境2025年7-8月生物质国补回款20.64亿元人民币，已超过2024年全年水平 [3][10] - **补贴基金迎来拐点**：测算可再生能源补贴基金或于2025年左右实现当年收支平衡，预计2025年历史欠款累计达4355亿元人民币，此后收大于支，存量欠款有望逐步清缴 [3][11][12] - **分红潜力提升**：在资本开支降至总资产1.5%的假设下，考虑国补回款率从40%提升至100%，板块分红潜力将从114%提至141% [9][12] - **投资建议**：重点推荐兼具红利价值和出海成长属性的公司，如瀚蓝环境、绿色动力、光大环境、伟明环保、三峰环境等 [3][13] 1.2 国务院印发《固废综合治理行动计划》，资源循环利用迎顶层设计利好 - **设定2030年量化目标**：大宗固体废弃物年综合利用量达到45亿吨，主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨 [3][15] - **政策突破行业痛点**：推广“反向开票”以解决再生资源企业税务合规痛点；明确各地安排不少于1%的产业用地用于资源循环利用设施 [3][16] - **理顺价格机制**：推进非居民厨余垃圾处理计量收费，并探索差别化收费，为运营企业带来提价预期 [3][16] 1.3 全国碳排放权交易市场配额结转操作 - **核心机制“以卖定存”**：最大可结转量公式为“基础结转量 + 净卖出配额量 × 1.5”，激励企业成为净卖方以增加市场流动性 [18][20] - **行业差异化设置**：发电行业基础结转量为1万吨，新纳入的钢铁、水泥、铝冶炼行业为10万吨 [18][20] - **配额属性二元化**：未结转的配额可交易但不能用于2025年及后续年度履约，剥离了其履约价值 [19][20] 1.4 龙净环保：圭亚那二期光储项目并网，自研纯电矿用自卸车交付 - **圭亚那光储项目并网**：二期项目装机容量31.4MW，配套60MWh储能，扩容后年提供约6000万千瓦时清洁电力，自用比例达75% [3][21] - **电动矿车交付**：自主研发的首台纯电动矿用自卸车（LK220E，载重140吨）交付西藏巨龙铜业 [3][23][24] - **经济性与减碳效益**：该电动矿卡单台每年可减少碳排放120吨以上，吨公里成本降低30%以上 [3][25] - **主业订单充足**：2025年前三季度新增环保设备工程合同76.26亿元人民币，截至2025年9月30日在手订单197亿元人民币 [23] 1.5 景津装备：压滤机龙头，锂电回升+出海+成套化耗材化 - **市场地位与财务**：压滤机市占率超40%，23-24年派息总额维持6.1亿元人民币，股息率（TTM）5.5% [3][27] - **下游结构变化**：新能源收入占比从2023年高点的25.8%降至2025年上半年的13.4%，有望随锂电行业复苏而修复 [3][28] - **新成长空间**：海外业务毛利率维持50%以上；配套设备价值量约为压滤机的2-3倍，2024年配套设备收入达8.06亿元人民币 [3][28] 1.6 环保行业2026年年度策略 - **主线1：红利价值** - **固废**：国补加速强化分红能力，关注供热改造、炉渣涨价带来的业绩与ROE双升，以及出海新成长 [30] - **水务**：处于现金流左侧，价格市场化改革推进，自由现金流改善有望带来分红和估值提升，参照垃圾发电逻辑 [3][31] - **主线2：优质成长** - **第二曲线**：重点推荐龙净环保（绿电储能+矿山装备）[32] - **下游成长与修复**：重点推荐美埃科技（半导体资本开支回升）、景津装备（锂电β修复）[32] - **AI赋能-环卫智能化**：经济性拐点渐近，行业放量在即，推荐宇通重工等 [3][33][34] - **主线3：双碳驱动** - “十五五”是关键时期，非电行业首次纳入考核，碳市场扩容、CCER供给释放 [35] - 关注再生资源（危废资源化、生物油/SAF）领域的投资机会，如高能环境、赛恩斯、海新能科等 [3][35] 1.7 环卫装备：2025M1-11环卫新能源销量同增64.01% - **行业销量**：2025年1-11月，环卫车总销量66563辆，同比增长5.14%；其中新能源环卫车销量12383辆，同比增长64.01% [37][41] - **渗透率提升**：新能源渗透率达18.60%，同比提升6.68个百分点 [37][47] - **竞争格局**：盈峰环境、宇通重工、福龙马在新能源环卫车市场的市占率分别为31.76%、14.20%、7.10% [44][45] 1.8 生物柴油：生物柴油价格下滑，单吨净利下降 - **价格数据**：2025年12月26日至2026年1月1日，生物柴油全国均价8000元/吨，周环比下降2.4%；地沟油均价6050元/吨，周环比上涨0.4% [48] - **盈利测算**：考虑一个月库存周期，测算单吨盈利为-257元/吨，周环比下降143% [48] 1.9 锂电回收：金属价格上涨，盈利能力下降 - **金属价格**：截至2026年1月2日，电池级碳酸锂价格11.86万元/吨（周环比+6.0%），金属钴48.00万元/吨（周环比+7.9%），金属镍13.81万元/吨（周环比+4.9%）[52][53] - **盈利测算**：根据模型测算，2025年12月29日至2026年1月2日，处置三元电池料的平均单位废料毛利为-0.24万元/吨 [50][55] - **折扣系数**：同期三元极片粉的锂、钴、镍折扣系数分别为75.5%、77.5%、77.5% [52][53] 2. 行业表现 - **板块走势**：2025年12月29日至2026年1月2日，环保及公用事业指数下跌0.83%，表现弱于沪深300指数（下跌0.59%）[57] - **个股涨跌**：期间涨幅前三为正和生态（19.8%）、华新环保（14.67%）、复洁环保（13.13%）；跌幅前三为清水源（-12.54%）、惠城环保（-10.16%）、金圆股份（-8.99%）[58][60]

涉及的行业与公司 * 行业：固液分离设备（压滤机）行业[2] * 公司：景津装备（固液分离设备龙头）[2] 核心观点与论据 市场地位与公司质地 * 景津装备是固液分离设备领域的国内龙头企业，市场份额持续提升，占据绝对领先地位[4] * 产品广泛应用于环保、矿物加工、新能源新材料、砂石骨料、化工、生物医药及食品等多个行业[4] * 凭借高质量产品和强大市场话语权，公司在产业链中具有较强的定价能力，毛利率维持在30%左右[2][4] * 公司专注于单一品类压滤机及其耗材（滤板和滤布），凭借低制造成本和规模优势，在非欧美市场具有较强竞争力[3][19] * 与竞争对手的差距逐渐拉大，为其进一步拓展业务提供了坚实基础[6][8] 下游需求与行业展望 * **锂电/新能源领域**：前期因锂电行业需求萎缩，公司经营压力增加[4] 预计2026年锂电产业链资本开支恢复正增长，各环节盈利将显著修复，进入周期复苏阶段[2][4] 到2026年全球锂电有效产能增量预计达到600GWh，同比增长37%[10] 磷酸铁锂生产企业在2025年下半年迎来新一轮扩产潮，前五企业产能基本满产满销，五至十位企业利用率接近80%[11] * **压滤机行业需求**：2023年至2025年行业需求空间有所收窄，维持在30至40亿元左右[11] 预计2026年，随着新能源板块市场空间恢复，压滤机新增投资空间及配件耗材需求有望达到40亿元以上，相较2023年和2024年将有显著回升[2][11] * **矿物加工领域**：受益于有色金属涨价行情，有色产业链资本开支稳步提升[12] 如果海外矿业资本开支上行，公司将从中受益[12] * **环保领域**：主要服务市政及工业污水处理厂[12] 污泥合规处理渗透率仍有提升空间，根据政策目标，到2025年底污泥合规处理率需提升至90%，这将带动环保领域每年新增需求达到45至50亿元[12] * **砂石骨料行业**：由于湿法技术占比提升及行业整合，为景津带来进一步提升市场份额的机会[13] 该行业每年市场空间约为15亿至20亿元，整合后景津份额有望提高到四五成以上[13] 公司治理、盈利能力与现金流 * 公司董事会完成换届选举并对高管人员进行调整，进一步完善公司治理架构，强化经营能力[2][7] * 盈利能力不断提升，ROE从2016年的约10%提高到2023年的22%[7] 2024年受宏观经济放缓及新能源领域需求下降影响，业绩有所承压[2][7] * 公司对下游客户付款条件要求严格，现金流状况良好[2][7] 净现比基本维持在1.2以上，到2025年前三季度达到1.5[17] 应收账款周转率稳定在7以上，相比同行具有显著优势[14] * 强劲的现金流支撑了其长期高分红政策[2][7] 公司动态股息率为5.5%，高分红趋势有望持续[22] 业务拓展与国际化战略 * **设备成套化与耗材市场**：通过设备成套化、耗材市场开发扩大业务范围，每一项都足以支撑公司体量翻倍[7][10] 自2023年以来投建的新产能已逐步兑现收入增长预期，到2024年底配套设备收入翻倍增长至8亿元，并继续保持30%以上增速[15] 长期来看，如果全面推广配套设备使用，其市场空间可达450亿至500亿元，是压滤机市场的2-3倍[15] * **出海战略**：积极拓展海外市场，产品已销售到澳大利亚、印度、美国、欧盟、日本等地，并拥有50多家代理商[15] 2023、2024年的出口收入占比维持在5%左右，但外销毛利高达55%，远高于国内25%的水平[16] 海外实际需求可能高于表面上的5%收入占比（存在间接出口）[18] 全球市场空间至少相当于中国国内翻倍，即千亿级别的发展潜力[20] 未来盈利预期与发展潜力 * 2025年第三季度业绩降至约1亿元，为底部水平，预计第四季度环比持平，全年不到6亿元[21] * 预计2026年及2027年，随着锂电新能源下游需求修复、化工行业好转、矿物加工和环保稳步增长，以及利润率平稳向上，公司净利润增速预计分别为负数和16%左右[22] 到2027年保守预测净利润可恢复至8亿元左右[22] * 下游需求见底回升预期明显，公司通过促销活动进一步强化了其市场份额，从原来的40%基础上有所提升[14] * 随着下游需求逐步回暖及成本端变化，公司毛利率（此前从30%左右下降到20%左右）和利润率预计将有所改善[14][17] 其他重要内容 * **与国际竞争对手对比**：安德里茨是通用化设备供应平台，压滤机只是其一部分业务，运维服务收入与设备销售收入比例可达1:1[19] 美卓基于矿山一体化设备供应，压滤机是其中一个环节[19] 景津专注于单一品类，其盈利能力显著高于安德里茨（景津的EBITDA除以收入约为20%，而安德里茨为12%）[19] * **出海战略的挑战**：公司需要提升全生命周期保养维修服务能力，以满足海外客户对运维服务的重视[3][20] * **投资价值判断**：在当前基本面底部及股价相对低位情况下，公司有望迎来估值抬升及业绩修复[22]