报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 2024年公司盈利修复业绩高增，2025年多业务高增可期 [1] - 考虑公司精密结构件及柔性印刷电路组件加速放量，上调2025年及2026年盈利预测，新增2027年盈利预测 [8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 - 2027年营业总收入分别为8.0967亿、8.5218亿、11.482亿、13.9636亿、18.541亿元，同比分别为-10.59%、5.25%、34.74%、21.61%、32.78% [1] - 2023 - 2027年归母净利润分别为3161万、6744万、8093万、1.053亿、1.3288亿元，同比分别为-40.87%、113.37%、20.00%、30.12%、26.19% [1] - 2024年实现营收8.5亿元，同增5%，归母净利润0.67亿元，同增113%；2024Q4营收2.45亿元，同环比+37％/+12％，归母净利润0.25亿元，同环比+519%/+107％；2025Q1实现营收2.16亿元，同环比+26%/-12%，实现归母净利润0.16亿元，同环比+12%/-35% [8] - 2024年镍带/精密结构件分别实现6.15/2.0亿元，同比-3%/+29%，毛利率分别为14.93%/19.99%，同比+5.8/+3.2pct，24年镍带出货同比增长15%+ [8] - 2024年期间费用0.69亿元，同比+12%，费用率8.05%，同比+0.5pct，其中2024Q4期间费用0.2亿元，同环比-4%/+20%，费用率8.11%，同环比-3.4/+0.6pct；25Q1期间费用0.18亿元，同环比+16%/-10%，期间费率8.23%，同环比-0.7/+0.1pct [8] 业务展望 - 2025年镍带出货有望保持20%左右增长，精密结构件有望高增，柔性印刷电路组件2025年开始放量，未来有望逐步翻番，将为公司重要增长引擎 [8] 盈利预测与估值 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润为0.81/1.05/1.33亿元（2025 - 2026年前值为0.74/0.86亿元），同增20%/30%/26%，对应PE为26/20/16倍 [8] 市场与基础数据 - 收盘价21.04元，一年最低/最高价7.35/22.88元，市净率2.26倍，流通A股市值和总市值均为21.04亿元 [6] - 每股净资产9.29元，资产负债率23.16%，总股本和流通A股均为1亿股 [7]