报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5][6] 报告的核心观点 - 赛意信息2024年年报显示全年营收稳中有增，AI战略清晰且能力全流程覆盖，未来有望带来营收和利润快速放量 [2][4][5] 根据相关目录分别进行总结 营收情况 - 2024年全年实现营收23.95亿元，同比增长6.27%，归母净利润1.39亿元，同比下降45.21%，毛利率30.46%，同比略有下降，经营性现金流0.01亿元 [2] - 分业务看，泛ERP板块营收11.50亿元，同比下降5.67%；智能制造及工业物联网板块营收9.90亿元，同比增长19.33%，新签订单同比增长27.5% [2] - 单Q4实现营收6.90亿元，同比增长20.70%，归母净利润0.45亿元，同比下降64.49%，毛利率25.85%，单季度现金流净额1.11亿元 [3] AI业务发展 - 围绕“生成式AI+智能体+泛ERP”与“生成、判定式、决策式AI+智能体+智能制造”双轮驱动发展AI业务 [4] - 将生成式AI与泛ERP系统深度融合，构建多个AI创新业务场景；在智能制造领域提供多场景产品模块服务 [4] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年营业收入分别为28.17/33.23/39.43亿元，同比增速分别为17.62%/17.96%/18.65% [5][11] - 对应归母净利润分别为1.87/2.43/2.85亿元，同比增速分别为33.91%/30.33%/17.25%，对应EPS为0.46/0.59/0.70元，25年PE为62.03倍 [5][11]