报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 算力及国产算力产业喜讯频出，寒武纪一季度营收 11.11 亿元，同比增长 4230.22%，净利润 3.55 亿元实现扭亏为盈，随着国内对 AI 市场和国产算力重视，算力产业链将持续受益 [1][16] - AI 端侧华为推出智能眼镜 2 钛空圆框光学镜，随着智能眼镜产业发展新品推出，相关产业链将持续受益 [1][17] - 消费电子 2025 年 Q1 全球智能手机市场同比增长 3%，行业复苏使相关消费电子产业链持续受益 [2][18] - 国产替代方面，美国对英伟达 H20、AMD 的 MI308 等人工智能芯片向中国发布新出口许可要求，因中美关系不确定性，持续看好国产替代相关产业链 [2][19] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点及投资建议 - 核心观点与前文一致，强调各产业链受益情况 [16][17][18] - 投资建议：算力及国产算力产业链建议关注伟测科技等多家公司；AI 端侧建议关注国光电器等公司；消费电子推荐东睦股份，建议关注宇瞳光学等公司；国产替代推荐江丰电子，建议关注纳芯微等公司 [4][21] 市场回顾 板块表现 - A 股申万电子指数本周（4.14 - 4.18）下跌 0.64%，跑输沪深 300 指数 1.23pct，跑输创业板综指数 0.11pct，在申万 31 个一级子行业中周涨跌幅排名第 26 位 [22] - 申万电子二级行业中，光学光电子板块上涨 0.7%表现较好，消费电子板块下跌 2.61%表现较差 [25] - 申万电子三级行业中，模拟芯片设计板块上涨 3.08%表现较好，消费电子零部件及组装板块下跌 2.72%表现较差 [29] - 海外市场指数整体维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低为恒生科技(-0.27%)、申万电子(-0.64%)等 [30] 个股表现 - 本周个股涨跌幅前十位为思瑞浦（+25.98%）等公司，后十位为凯德石英（-17.92%）等公司 [34][35] 行业新闻 - 美光考虑推出下一代 HBM 键合技术“Fluxless”，三星也在评估，粘合厂商将竞争 [36] - 2025 年 Q1 全球智能手机市场同比增长 3%，发达市场下滑被中国等新兴市场增长抵消 [36] - 台积电加码美国投资，30%的 2nm 及以下产能将由美国厂生产 [36] - 美国对英伟达 H20、AMD 的 MI308 等人工智能芯片向中国发布新出口许可要求 [37] - 华为发布新款智能眼镜 2 钛空圆框光学镜，定价 2299 元 [37] - 德州仪器推出全新集成式氮化镓功率级系列产品 [37] - 立讯技术于 OFC 2025 展示 1.6T 光模块及光铜互联全链路解决方案 [38] 公司动态 - 伟测科技表示测试服务价格会根据客户需求和市场情况合理定价 [38] - 漫步者称将依托技术积淀创新产品，紧跟技术与消费潮流 [38] - 欧菲光表示美国关税事件对经营无直接重大影响，将关注政策变化并优化经营 [39] - 中科蓝讯讯龙三代芯片有多种应用，与字节跳动合作，未来持续布局 AI 端侧 [40] - 华丰科技加快 CPU Socket 孵化，224G 高速背板连接器样品试制合格 [41] 公司公告 - 伟测科技向不特定对象发行可转换公司债券获证监会同意注册 [44] - 江丰电子在韩国投资设立全资孙公司建设生产基地，投资总额不超 3.50 亿元 [44] - 中微公司进行股权激励，授予 400 万股限制性股票，激励 1104 人 [44] - 精测电子为子公司向银行申请授信提供担保，担保总额不超 38.5 亿元 [44] - 天键股份 2024 年度利润分配预案为每 10 股派发现金红利 4.00 元 [44]