报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[4] 报告的核心观点 - 2025年4月游戏版号发放节奏平稳，审批总量维持在百款以上，版号结构覆盖多类型产品，重点厂商与创新项目均有体现，供给端延续释放，版号常态化趋势稳固，行业修复节奏持续推进，建议关注具备产品储备、研发能力及题材多样化布局能力的头部厂商[3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年4月21日国家新闻出版署公告4月份国产游戏版号及进口游戏版号，共有118款国产游戏和9款进口游戏过审[1] 投资要点 - 4月版号延续常态化节奏，涵盖多类型产品与知名厂商，年初至今国产游戏合计通过审批480款，4月通过审批118款，进口游戏年初至今合计通过审批30款，4月通过审批9款，4月游戏版号中头部厂商作品受市场关注[2] - 《流放之路：降临》为暗黑类ARPG品类代表性新品，融合创新玩法带来强势热度，游戏EA版本于2024年末上线Steam平台，首发即登顶热榜，最高同时在线人数突破57万，跻身Steam历史总榜前15，预购量超百万份，国服由腾讯代理运营，已于WeGame平台开启预约，后续表现值得关注[2]