报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [8][11] 报告的核心观点 - 公司2024年实现营业收入41.35亿元，同比增长10.79%；归母净利润7.26亿元，同比下降10.58%；扣非归母净利润6.92亿元，同比下降18.44% [2][6] - 2024年第四季度营业收入10.84亿元，同比增长47.41%，环比下降4.36%；归母净利润0.57亿元，同比下降52.27%，环比下降76.19%；扣非归母净利润0.58亿元，同比下降66.36%，环比下降72.88% [2][6] - 2024年公司全年生产油气当量首次突破100万吨，原油产量再创新高，全年生产原油85.46万吨，同比增加25.42%，生产油气当量100.17万吨，均创历史新高 [11] - 公司通过推进技术深度融合创新等，将桶油成本由2023年133.42元/桶降至2024年的119.69元/桶 [11] - 温宿油田新申报探明石油地质储量1,323.42万吨，天然气探明储量14.02亿方；哈萨克斯坦坚戈油田合计C1+C2地质储量为7,853.50万吨；岸边项目原有矿权面积储量约2,523.20万吨，扩边后总探矿权面积90.542平方千米 [11] - 伊拉克EBN区块已发现原始石油地质储量约为123.65亿桶（或17.66亿吨），预测3P石油地质储量约为5.50亿吨；MF区块已发现原始石油地质储量约为28.13亿桶（或4亿吨），预测圈闭原始石油地质资源量约为12.58亿吨 [11] - 假设布油约63美元/桶，预计公司2025 - 2027年归母净利润为8.4亿元、12.6亿元和14.6亿元，对应2025年4月24日收盘价PE为9.1X、6.0X、5.2X [11] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024 - 2027年预计营业总收入分别为41.35亿元、44.60亿元、54.54亿元、62.58亿元 [16] - 2024 - 2027年预计归母净利润分别为7.26亿元、8.41亿元、12.65亿元、14.63亿元 [16] - 2024 - 2027年预计EPS分别为1.76元、1.82元、2.74元、3.16元 [16] 资产负债 - 2024 - 2027年预计资产总计分别为119.55亿元、144.95亿元、177.16亿元、219.35亿元 [16] - 2024 - 2027年预计负债合计分别为76.90亿元、96.22亿元、119.42亿元、151.59亿元 [16] 现金流 - 2024 - 2027年预计经营活动现金流净额分别为15.42亿元、16.26亿元、17.45亿元、25.08亿元 [16] - 2024 - 2027年预计投资活动现金流净额分别为 - 12.69亿元、 - 10.71亿元、 - 9.97亿元、 - 9.98亿元 [16] - 2024 - 2027年预计筹资活动现金流净额分别为10.21亿元、11.38亿元、14.46亿元、18.18亿元 [16] 基本指标 - 2024 - 2027年预计每股经营现金流分别为3.34元、3.52元、3.77元、5.43元 [16] - 2024 - 2027年预计市盈率分别为9.36、9.06、6.02、5.21 [16] - 2024 - 2027年预计市净率分别为1.90、1.66、1.39、1.18 [16]