报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [4] 报告的核心观点 - 2025年我国新能源电价市场化改革迈入关键阶段，政策、供需、产业三端协同为电价市场化提供闭环支撑，推动新型电力系统演进 [15][19] - 在“双碳”战略与AI算力需求背景下，AIDC加速向绿色算力跃迁，政策与产业端协同推动能源与数字基建融合 [16][33] 根据相关目录分别进行总结 产业新趋势：AIDC绿电直供 电价破局：市场化驱动多端共振 - 政策端，《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》明确“全面入市+差价结算”双轨机制，推动新能源电量全量进入市场，明确三个核心方向并提出保障措施 [15][20] - 供需端，供给端新型装机布局规模首超火电，火电转向调峰备用；需求端全社会用电量稳健增长，市场化交易占比突破六成，民企加速布局储能与微电网 [15][25] - 产业端，发电侧通过集约化运维提供双支撑，电网侧智能配电网确保电价传导与电量上网，服务侧能碳一体化平台注入需求驱动力 [16][28] AIDC跃迁：绿电协同驱动全链转型 - 储能技术上，政策推动风光基地与算力枢纽协同，绿电直供破解高能耗矛盾，超级电容保障算力稳定 [16][34] - 双碳路径上，绿证制度激活企业绿色动能，铝业兼并重组推动产业集约转型，绿证核发与跨区绿电交易驱动高耗能产业脱碳 [17][39] 本周行情回顾 行业周涨跌及成交情况 - 本周沪深300指数上涨0.38%，申万计算机行业周上涨0.99%，高于沪深300指数0.61个pct，排名第17位 [43] - 2025年初至今申万计算机行业累计下跌0.12%，排名第11，高于沪深300指数3.64个百分点 [44] 个股周涨跌、成交及换手情况 - 本周计算机板块321只个股中，198只上涨，110只下跌，13只持平，上涨股票数占比61.68% [51] - 涨幅前五公司为新晨科技、金桥信息、ST汇金、优博讯、朗新集团；跌幅前五公司为*ST汇科、万方发展、*ST龙宇、ST赛为、淳中科技 [52] - 周成交额前五为拓维信息、四方精创、汉得信息、每日互动、岩山科技；周换手率前五为四方精创、中亦科技、信雅达、飞天诚信、创识科技 [55] 核心推荐标的行情跟踪 - 本周8只核心推荐标的有7只上涨，涨幅最大为朗新集团，涨幅17.74%；跌幅最大为中望软件，跌幅5.35% [60] 整体估值情况 - SW计算机行业PE（TTM）从2018年低点37.60倍升至77.99倍，高于2010 - 2025年历史均值57.28倍 [63] 本周重要公告汇总 季度报告 - 海光信息等公司一季度营收、利润有不同程度增长或下降，如凯旺科技一季度营收1.33亿元，同比增长6.77%，净利润为 - 3846万元，同比下降469.71% [68][75] 年度报告 - 科大讯飞等公司2024年营收、利润表现不一，如科大讯飞2024年营收233.43亿元，同比增长18.79%，净利润为5.60亿元，同比下降14.78% [138]