报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 福田汽车2024年年报显示营收和归母净利润同比下降，但盈利能力改善、毛利率持续回暖，稳居商用车龙头地位，新能源和国际化战略效果显著 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 公司财务情况 - 2024年公司收入477.0亿元，同比-15.0%；Q4收入119.4亿元，同比-9.3%，环比+1.2% [2][3] - 2024年公司毛利率为12.6%，同比+1.3pct；归母净利率为0.2%，同比-1.5pct；归母净利润为0.8亿元，同比-91.1% [3] - 24Q4毛利率为12.8%，同比+3.5pct，环比+0.1pct；归母净利率为-2.9%，同比-3.9pct，环比-3.1pct；归母净利润为-3.5亿元，同比-391.2%，环比-2052.2% [3] - 2024年销售/管理/研发/财务费用率分别为4.0/2.9/4.0/0.1%，分别同比+0.2/+0.2/+0.3/+0.3pct；24Q4分别为4.3/2.4/3.3/0.6%，分别同比-0.0/+0.5/-1.2/+0.6pct，环比-0.0/-0.8/-0.7/+0.4pct [3] 公司业务情况 - 2024年公司销量61.4万辆，同比-2.7%，市占率15.9%，同比+0.2pct；新能源销量5.4万台，同比增长35%，市场占有率同比+0.4pct [3] - 2024年公司累计出口整车15.3万辆，同比增长17.3%，市占率17%，稳居中国商用车出口第一；轻卡、皮卡、VAN、大中客等业务销量、占有率提升 [3]