2025 年 04 月 29 日 星宇股份(601799.SH) 一季度业绩表现优异，高端化+全球化驱动未来高成长 事件：4 月 28 日，星宇股份发布 2025 年一季报，实现营收 30.95 亿元， 同比+28.28%，实现归母净利润 3.22 亿元，同比+32.68%。 2025 年 Q1 营收维持高增长，盈利能力持续优化： 公司 2025 年 Q1 实现营收 30.95 亿元，同比+28.28%，维持高速增长，主要由 于：1）核心客户奇瑞、问界贡献较多增量，奇瑞一季度实现销量 59.37 万台， 同比+16.75%；2）理想、蔚来、吉利等新客户陆续放量。公司 2025 年 Q1 实现 综合毛利率 18.83%，同比+0.27 pct，主要由于产品结构的优化。公司 2025 年 Q1 的期间费用率为 8.74%，同比-0.42 pct，主要由于收入规模增长带来的费 用摊薄。公司 2025 年 Q1 实现归母净利润 3.22 亿元，同比+32.68%。 我们认为公司 2025 年业绩有望维持高速增长，主要由于：1）核心客户奇瑞、 问界销量的持续增长；2）理想、小鹏、吉利等新客户逐步进入爬坡阶段；3） AD ...