报告公司投资评级 - 买入（维持）[1][3] 报告的核心观点 - 2024年业绩稳健增长，2025Q1利润短期承压，考虑新能源业务盈利能力待提升，下调2025/2026盈利预测，新增2027年盈利预测，看好新能源业务板块长期成长性，维持“买入”评级 [3] 相关目录总结 公司基本信息 - 当前股价15.50元，一年最高最低21.25/13.06元，总市值60.12亿元，流通市值40.59亿元，总股本3.88亿股，流通股本2.62亿股，近3个月换手率367.85% [1] 财务数据 - 2024全年营收20.20亿元，同比+33.04%；归母净利润1.26亿元，同比+24.47%；扣非归母净利润1.15亿元，同比+29.43%；销售毛利率27.67%，同比-1.70pcts；销售净利率6.39%，同比+0.02pcts [3] - 2025年一季度营收4.46亿元，同比+11.14%，环比-31.31%；归母净利润0.23亿元，同比-42.00%，环比-7.48%；扣非归母净利润0.20亿元，同比-50.41%，环比-7.30%；毛利率23.72%，同比-4.61pcts，环比-1.12pcts；净利率5.50%，同比-4.87pcts，环比+1.29pcts [3] - 预计2025/2026/2027年归母净利润1.50/1.95/2.32亿元，当前股价对应PE为40.1/30.9/25.9倍 [3] - 2023 - 2027年相关财务指标预测：营业收入分别为15.18亿、20.20亿、24.48亿、27.05亿、30.01亿元；归母净利润分别为1.01亿、1.26亿、1.50亿、1.95亿、2.32亿元等 [6] 业务情况 - 车载与能源信息板块已进入比亚迪、吉利等国产一线及合资品牌供应链体系，2024年该板块收入11.70亿元，同比增长52.24%，占收入比重提升到57.9%，其中新能源业务收入11.19亿元，业务结构不断优化 [4] 研发与产业布局 - 2024年研发费用1.65亿元，同比增长24.83%，研发费用率达8.18%，开展多项产品研发，截至2024年底拥有专利授权726项，其中发明专利128项 [5] - 2025年3月可转债发行上市，募集资金用于连接器智能化及超充产业升级等项目，募投项目实施后产业布局有望加速完善与升级 [5]