报告公司投资评级 - 维持买入评级，目标价140.99元 [2][5] 报告的核心观点 - 1季度盈利实现较高增长，新能源客户配套比重持续提升 [1] - 业绩实现较高增长，1季度营业收入30.95亿元，同比增长28.3%；归母净利润3.22亿元，同比增长32.7%；扣非归母净利润3.13亿元，同比增长34.8% [9] - 毛利率、费用率及现金流均同比向好，1季度毛利率18.8%，按最新会计准则同比提升0.3个百分点；期间费用率8.7%，同比下降0.4个百分点；经营活动现金流净额3.89亿元，同比增长167.9% [9] - 客户重点车型持续放量，全球化布局打开市场空间，公司积极开拓新能源汽车客户，多款车型热销有望带动业绩增长；与多方合作开发新产品，后续产品ASP有望提升；在海外布局子公司，推进相关项目建设 [9] 公司主要财务信息 历史及预测财务数据 - 2023 - 2027年营业收入分别为102.48亿、132.53亿、159.57亿、186.51亿、213.86亿元，同比增长分别为24.3%、29.3%、20.4%、16.9%、14.7% [4] - 营业利润分别为11.99亿、15.94亿、20.63亿、25.43亿、30.64亿元，同比增长分别为13.8%、32.9%、29.4%、23.3%、20.5% [4] - 归属母公司净利润分别为11.02亿、14.08亿、17.51亿、21.59亿、26.02亿元，同比增长分别为17.1%、27.8%、24.4%、23.3%、20.5% [4] - 每股收益分别为3.86、4.93、6.13、7.56、9.11元 [4] - 毛利率分别为20.6%、19.3%、20.9%、21.9%、22.4%；净利率分别为10.8%、10.6%、11.0%、11.6%、12.2% [4] - 净资产收益率分别为12.5%、14.6%、15.9%、17.0%、17.9% [4] - 市盈率分别为32.6、25.5、20.5、16.6、13.8；市净率分别为3.9、3.5、3.0、2.7、2.3 [4] 财务报表预测与比率分析 - 资产负债表、利润表、现金流量表呈现各项目在2023 - 2027年的情况，包括货币资金、应收票据等资产项目，营业收入、营业成本等利润项目，以及净利润、折旧摊销等现金流量项目 [10] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率、应收账款周转率等在2023 - 2027年的表现 [10] 公司其他信息 - 股价（2025年04月28日）为125.7元，52周最高价/最低价为162.18/109.95元，总股本/流通A股为28568万股，A股市值为359.1亿元 [5] - 1周、1月、3月、12月绝对表现分别为 - 0.07%、 - 7.23%、 - 4.56%、 - 1.12%，相对表现分别为0.02%、 - 3.82%、 - 3.63%、 - 6.63%，沪深300同期表现分别为 - 0.09%、 - 3.41%、 - 0.93%、5.51% [6]