报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周聚乙烯产量环比增加1.42%至64.25万吨产能利用率环比降0.06%至83.75%；需求端下游开工率环比增0.01%同期偏低，农膜开工率环比降4.00%；库存方面生产企业库存环比降21.31%至41.40万吨，社会库存环比降0.97%至59.98万吨，库存压力不大 [2] - 二季度聚乙烯检修集中于5月下旬至6月初启动，本周榆林两套共80万吨装置停车，浙石化40万吨装置重启，前期重启装置影响扩大，预计产量、产能利用率环比小幅上升 [2] - 随着下游企业月底订单交付完成，市场需求预计呈偏弱趋势，五一节假日期间部分下游休假停工，聚乙烯面临较大累库压力 [2] - 成本方面OPEC+或于6月增产，美国关税政策尚无调整，近期国际油价下跌，短期L2509预计偏弱震荡，下方关注7000附近支撑 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 期货主力合约收盘价聚乙烯7122元/吨，环比降42元/吨；1月合约收盘价7056元/吨，环比降45元/吨；5月合约收盘价7322元/吨，环比降31元/吨；9月合约收盘价7122元/吨，环比降42元/吨 [2] - 成交量261574手，环比降20387手；持仓量490656手，环比增8592手 [2] - 1月 - 5月合约价差 - 266，环比降14；期货前20名持仓买单量328358手，环比降17437手；卖单量403143手，环比降6574手；净买单量 - 74785手，环比降10863手 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)均价华北7453.18元/吨，环比增9.09元/吨；华东7431.71元/吨，环比增17.56元/吨 [2] - 基差289.19，环比降27.64 [2] 上游情况 - FOB中间价石脑油新加坡地区62.71美元/桶，环比降0.41美元/桶；CFR中间价石脑油日本地区578美元/吨，环比降3.75美元/吨 [2] - 乙烯CFR东南亚中间价871美元/吨，环比持平；乙烯CFR东北亚中间价791美元/吨，环比持平 [2] 产业情况 - 开工率PE石化全国83.75%，环比降0.06% [2] 下游情况 - 开工率聚乙烯包装膜48.81%，环比增1.25%；管材31.83%，环比增0.33%；农膜26.09%，环比降4% [2] 期权市场 - 历史波动率20日聚乙烯22.15%，环比降0.02%；40日16.26%，环比持平 [2] - 平值看跌期权隐含波动率聚乙烯13.65%，环比降0.27%；平值看涨期权隐含波动率13.67%，环比降0.27% [2] 行业消息 - 4月18日至24日，我国聚乙烯产量总计64.25万吨，环比增加1.42% [2] - 4月18日至24日，中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期增0.01% [2] - 截至4月29日，中国聚乙烯生产企业样本库存量为41.40万吨，较上期降21.31%；截至4月25日，聚乙烯社会样本仓库库存为59.98万吨，较上期降0.97% [2]