2025 年 04 月 29 日 分众传媒(002027.SZ) 经营韧性强，关注收购新潮进展及整合 成效 事件： 公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报，2024 年实现收入为 122.62 亿（yoy+3.01%），归母净利润为 51.55 亿（yoy+6.8%）；2025Q1 实现 收入为 28.58 亿（yoy+4.7%），归母净利润为 11.35 亿（yoy+9.14%）。 本次 2024 年年度拟分红达 33.22 亿，对应股利支付率为 64.43%。 经营韧性+高分红，具备防御价值。受益于广告市场修复进程， 公司 2024&2025Q1 均收入端呈增长趋势，且利润端增速快于收入， 主要得益于强大的控费能力，其中 2024 年毛利率为 66.27% （+0.78pct），销售费用率、管理费用率、研发费用率为 18.49% （-0.01pct）、4.09%（+0.36pct）、0.4%（-0.11pct），保证经营 韧性。考虑 2024 年中分红与该次年度分红合计分红达 47.66 亿， 对应股息率为 4.8%（4.28 市值为 992 亿元），系高分红投资标的。 海外点位处扩张阶段，有望 ...