报告公司投资评级 - 买入（维持）[1][4] 报告的核心观点 - 2024年致欧科技营收增速亮眼但利润端下滑，考虑中美贸易摩擦及跨境电商行业竞争加剧，下调2025 - 2026年并新增2027年盈利预测，仍看好公司产品、渠道加速迭代下壁垒深铸，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 2025年4月29日，当前股价18.11元，一年最高最低为29.89/14.81元，总市值72.71亿元，流通市值34.91亿元，总股本4.02亿股，流通股本1.93亿股，近3个月换手率65.48% [1] 财务数据 - 2024年实现营业收入81.2亿元（同比+33.7%），归母净利润3.3亿元（-19.2%），扣非归母净利润3.1亿元（-28.5%）；2025Q1实现营业收入20.9亿元（+13.6%） [4] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为3.95/5.62/7.56亿元（2025 - 2026年原值分别为5.41/7.17亿元），对应EPS为0.99/1.40/1.88元，当前股价对应PE为18.4/12.9/9.6倍 [4] 盈利能力 - 2024年毛利率为34.7%（-1.7pct），期间费用率为30.1%（+2.2pct），销售净利率为4.1%（-2.7pct），扣非净利率为3.8%（-3.3pct）；2025Q1毛利率为35.4%（-0.6pct），期间费用率为28.2%（-2.1pct），销售净利率为5.3%（-0.2pct），扣非净利率5.7%（+0.5pct） [5] 收入拆分 - 2024年欧洲地区收入49.0亿元（+31.3%），北美地区收入30.2亿元（+38.8%），日本地区收入0.6亿元（+29.8%），其他地区收入0.6亿元（+68.8%） [6] - 2024年B2C渠道收入68.4亿元（+38.4%），B2B渠道收入12.0亿元（+14.4%） [6] 财务预测摘要 - 包含2023A - 2027E资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率 [9]