报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观上江苏省和浙江省部分制造商接到美国零售商恢复发货通知，新关税成本由美客户承担，中国钢铁行业减产成共识，煤炭运销协会要求规范进口秩序；海外世界银行预测2025 - 2026年大宗商品价格下跌；供需上铁合金生产利润为负，钢材需求预期弱，4月河钢75B硅铁招标数量减少；成本端兰炭和电价总体持稳；技术上硅铁2506周K线偏空；操作上硅铁2505震荡运行对待 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 宏观方面江苏省和浙江省部分制造商接到美国零售商恢复发货通知，新关税成本由美客户承担，中国钢铁行业减产成共识，煤炭运销协会要求规范进口秩序 [6] - 海外方面世界银行预测2025年全球大宗商品价格下跌12%，2026年再下跌5% [6] - 供需方面铁合金生产利润为负，铁水产量回升，钢材需求预期总体较弱，4月河钢75B硅铁招标数量较上轮减少183吨 [6] - 成本端兰炭和电价总体持稳，预计变化不大 [6] - 技术方面硅铁2506周K线处于60日均线下方，周线偏空 [6] - 策略建议硅铁2505震荡运行对待 [6] 期现市场 期货市场 - 截至4月30日硅铁期货合约持仓量为38.14万手，环比下降2.27万手，月差环比下降26 [8][12] - 截至2025年4月30日硅铁仓单数量为17554张，环比增加3267张，宁夏硅铁价格为5600元/吨，环比下跌80元/吨 [16] 现货市场 - 截至2025年4月30日硅铁基差为10元/吨，环比上升70 [19] 产业链情况 产业情况 - 本周（4.24）全国136家独立硅铁企业样本开工率30.91%，较上期降1.48%，日均产量14140吨，较上期降200吨；五大钢种硅铁周需求环比增0.08%，全国硅铁产量9.89万吨，厂家增加检修，开工率下降 [26] - 本周（4.24）全国60家独立硅铁企业样本全国库存量8.36万吨，较上期降11.82%，厂家因利润倒挂及矿热炉检修等去库 [30] 上游情况 - 截至4月21日内蒙古和宁夏硅锰硅铁电价均为0.42元/千瓦时，环比持平；截至4月29日神木兰炭中料天元报665元/吨，环比持平 [36] - 截至4月30日硅铁宁夏现货生产成本为5620元/吨，环比增加30；内蒙现货生产成本为5680元/吨，环比增加30；宁夏现货生产利润为 - 70元/吨，环比下降30；内蒙古现货生产利润为 - 130元/吨，环比下降80 [41] 下游情况 - 截至4月25日247家钢厂日均铁水产量244.35万吨，环比上周增加4.23万吨，同比去年增加15.63万吨 [45] - 2025年1 - 2月硅铁出口量合计5.72万吨，较去年同期减少26.65% [45]