报告公司投资评级 - 买入（维持）[3][5] 报告的核心观点 - 建邦科技2024全年营收7.52亿元，同比增长34.71%，归母净利润10,650.25万元，同比增长52.91%；2025Q1实现营收1.75亿元，同比增长22.51%，归母净利润1,868.79万元，同比增长49.72%。参考一季报表现，维持2025 - 2026、并增加2027盈利预测，预计2025 - 2027年实现归母净利润1.15/1.33/1.61亿元，对应EPS为1.75/2.02/2.45元，当前股价对应PE为18.9/16.3/13.4X，考虑到公司持续拓展海外市场，持续研发新品并加快产品的迭代升级且提升自产比例，维持“买入”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 日期为2025/4/30，当前股价32.95元，一年最高最低为41.50/11.69元，总市值21.69亿元，流通市值12.07亿元，总股本0.66亿股，流通股本0.37亿股，近3个月换手率357.25% [3] 财务数据 - 2023 - 2027年预计营业收入分别为5.58/7.52/8.15/9.66/11.11亿元，同比增长31.9%/34.7%/8.3%/18.6%/14.9%；归母净利润分别为0.7/1.07/1.15/1.33/1.61亿元，同比增长38.1%/52.9%/7.9%/15.7%/21.4%；毛利率分别为29.6%/30.0%/29.8%/29.1%/29.5%；净利率分别为12.5%/14.2%/14.1%/13.8%/14.5%；ROE分别为13.8%/17.6%/16.0%/16.0%/16.6%；EPS分别为1.06/1.62/1.75/2.02/2.45元；P/E分别为31.1/20.4/18.9/16.3/13.4倍；P/B分别为4.3/3.6/3.0/2.6/2.2倍 [8] 业务情况 - 2024全年汽车电子销售额7233万元，同比增长107.15%，新产品实现销售；转向系统产品订单增加，销售额提升87.10%达1.63亿元；电子电气系统销售额1.11亿元，同比增长37.96% [6] - 2024年加强境内线下客户及跨境电商开拓，境内收入同比增长46.43%达3.49亿元，境外营收4.03亿元，同比增长25.96% [6] 研发与生产情况 - 2024年加大“软硬件”结合及新能源、汽车电子类产品研发投入，新增专利8项、软件著作权49项 [7] - 2024年设立泰国控股子公司建泰汽车，主体厂房建设基本完成，生产线部分设备到位，进入安装、组装环节 [7] - 推动汽车电子类产品由代工转自主生产，管理汽车电子SKU300余项，子公司拓曼电子已实现100余项汽车电子产品自产 [7] - 2024年对外销售再制造产品23,843件，同比增长58.97% [7]