报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月第4周交强险44.2万辆，环比上周/上月周度+16.9%/-6.4%，SW汽车指数+0.5%，细分板块有不同涨跌幅，已覆盖标的中零跑汽车等涨幅较好 [2] - 外发多家车企2025一季报点评和德赛西威简报 [2] - 4月小鹏交付新车同比增长273%，上汽集团和赛力斯2025Q1营收、利润有相应变化，新泉股份营收和利润也有不同表现 [2] - 5月优先AI智能化+机器人，优选【小鹏汽车+地平线】 [3] - 中美贸易战或趋于缓和，缓解市场对汽车的三层担忧，假期美股特斯拉/港股汽车表现强势 [3] - 坚持看好2025年【AI智能化/机器人+红利风格】两条主线并存选股思路，5月看好AI智能化/机器人反弹空间更大 [3] 各目录总结 本周板块行情复盘 - 本周A股汽车板块排名第8，港股汽车与汽车零部件板块排名第23 [7] - 本周SW汽车零部件表现最佳，已覆盖标的中零跑汽车涨幅最佳 [16][24] - 本周SW汽车/乘用车/汽车零部件（TTM）上升，商用载货车（TTM）上升，商用载客车（TTM）下降，全球整车估值（TTM）持平 [40][41] 板块景气度跟踪 - 2025年4月第4周乘用车周度上险数据总量为44.2万辆，环比上周/上月周度+16.9%/-6.4%，新能源汽车为23.4万辆，环比上周/上月周度+16.1%/-1.9% ，渗透率52.9% [50] - 报废/更新政策落地，预计2025年国内零售销量预期2383万辆，同比+4.7% [51] - 预计2025年L3智能化渗透率达28%，L2+智能化渗透率达到37% [54] - 预测2025年重卡上险量70万辆，同比+16.3%，出口量31万辆，同比+6.6%，批发销量101万辆，同比+12.0% [56] - 2025年预计国内大中客销量有望实现31%的增长，出口销量实现20%的增长，新能源出口增速有望更快 [61] 核心覆盖个股跟踪 - 特斯拉五一假期股价持续反弹，小鹏、理想、长城等车企4月交付量有增长，上汽、赛力斯等车企2025Q1营收、利润有相应变化 [63] - 新泉、星宇等多家公司2024Q4或2025Q1营收、利润有不同表现，部分公司业绩符合预期，部分低于预期 [64] 年度金股 - 2025年度金股组合包括AI成长风格和高股息红利风格，涉及小鹏汽车、上汽集团等多家公司，并给出营收、归母净利润、PE/PB/PS等核心指标预测 [68]